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太平保險資產(chǎn)管理范文第1篇

    截至3月9日，已有8家保險公司通過各自“渠道”直接入市。其中，4家通過自有資產(chǎn)管理公司的獨立交易席位，3家租用中金公司的席位，平安保險則租用集團(tuán)下的平安證券席位，唯一還未入市的中國人保集團(tuán)也有自己的資產(chǎn)管理公司。業(yè)內(nèi)人士透露，雖然保險公司租用券商席位可為券商帶來不薄的傭金收入，但保監(jiān)會和保險公司都傾向于租用保險資產(chǎn)管理公司的席位，證券公司恐無緣從保險資金入市中分一杯羹。

    資產(chǎn)管理公司把持險資天下

    根據(jù)中國保監(jiān)會《關(guān)于保險資金股票投資有關(guān)問題的通知》，保險資產(chǎn)管理公司可向交易所申請辦理專用席位，保險機(jī)構(gòu)投資者也可向證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)租用專用席位；保險資產(chǎn)管理公司必須通過自有的獨立席位進(jìn)行受托資產(chǎn)的股票交易。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，中國人壽、中國人保、中國再保險、華泰保險和太平保險等5家公司旗下的資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)已占中國保險業(yè)1.22萬億總資產(chǎn)（截至今年1月份）的60%以上，其余的4家保險公司泰康人壽、新華人壽、太平洋保險、平安保險成立資產(chǎn)管理公司的申請也已經(jīng)報送中國保監(jiān)會。3月9日平安保險投下第一單的當(dāng)天就透露平安資產(chǎn)管理公司目前正在上?；I建，成立以后亦將申請股票交易席位，轉(zhuǎn)而成為集團(tuán)公司的受托人。

    保監(jiān)會副主席吳小平日前在召開的“保險資金運用國際研討會”上表示，預(yù)計到今年底，保險資產(chǎn)管理公司的數(shù)量將達(dá)到6－8家，這些公司將逐步成為中國保險資產(chǎn)管理的主導(dǎo)力量。顯然，保險資產(chǎn)管理公司將把持保險資金入市的天下。

    選擇資產(chǎn)管理公司可以節(jié)約成本

    一家保險資產(chǎn)管理公司的分析師告訴記者，險資入市之所以傾向于保險資產(chǎn)管理公司，一方面是考慮到資金安全，利用資產(chǎn)管理公司的獨立席位規(guī)避了資金被挪用的風(fēng)險；另一方面是出于費用考慮。

    “其實租用券商席位還是比較安全的?！逼桨沧C券經(jīng)紀(jì)事業(yè)部的一人士表示，保險公司租用券商席位和基金公司一樣，自行操作，其交易數(shù)據(jù)通過登記結(jié)算公司直接傳給托管銀行，證券公司并不知曉，只是通過席位交易獲取傭金。銀河證券研究中心的高級研究員吳祖堯也告訴記者，基金租用券商席位并沒有發(fā)生過挪用的事情，因為有銀行托管，資金是很安全的。

    而費用方面，據(jù)了解，向交易所取得一個席位時一次需支付60萬元，分10年攤銷；此外還有席位管理年費，深交所3萬元，上交所2萬元；運行費若干。因此，保險資產(chǎn)管理公司取得一個席位每年的成本約10萬元；而吳祖堯告訴記者，保險公司租用券商席位的費用與基金相當(dāng)，一般是資金量的萬分之八左右。目前真正入市的保險資金估計在100億元左右，如果全部租用券商席位大約需要800萬元。

    可能意在金融混業(yè)經(jīng)營

    不過租用券商席位并非一無是處。“雖然保險公司資金入市可以自買席位，但保險公司在投資股市上能力和經(jīng)驗畢竟欠缺，而證券公司的研究能力和提供分析資訊能力較強(qiáng)，正可相互補充?！逼桨沧C券有關(guān)人士表示。

    銀河證券吳祖堯也表示，租用券商席位，券商會免費提供研究服務(wù)，這節(jié)約了保險公司的研究成本。雖然券商研究報告可以購買，但價格也不菲，一般在40萬至50萬元左右，而且僅是提供了基本服務(wù)，在時效性上要打折扣，這對投資是有影響的。他認(rèn)為3家保險公司都租用中金席位，可能就是和其獨到的研究力量有關(guān)。

太平保險資產(chǎn)管理范文第2篇

保險資金入市有利于保險市場與資本市場的對接

在2003年初召開的全國保險工作會議上，保監(jiān)會主席吳定富就首次提出，要重新認(rèn)識保險的功能，保險不但具有經(jīng)濟(jì)補償?shù)墓δ?，而且具有資金融通和社會風(fēng)險管理的功能。

首先，對資本市場來講，支持保險資金直接入市，一方面可以給資本市場注入新鮮血液，帶來更加充沛和源源不斷的資金，有利于為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金支持，積聚和提振市場人氣，增強(qiáng)投資者的投資信心。未來5年我國保險業(yè)將以20%~30%的年均增長率高速增長，保險資金作為機(jī)構(gòu)投資者在資本市場的地位將得到不斷提升。直接入市的保險公司基于保險資金的負(fù)債性等多種因素，決定其投資風(fēng)格必然偏好低風(fēng)險品種，使其成為市場的穩(wěn)定力量。

其次，對保險公司來講，支持保險資金直接入市，不但可以為保險資金開辟新的投資渠道，增加投資機(jī)會，有利于拓寬保險資金的運用渠道，拓展投資空間，以有效分散和規(guī)避投資風(fēng)險。而同時，保險資金直接入市，可以擔(dān)當(dāng)市場創(chuàng)新的生力軍，有利于繼續(xù)深化市場創(chuàng)新，進(jìn)一步提高保險業(yè)對社會經(jīng)濟(jì)的參與度，從而為促進(jìn)保險業(yè)自身和社會經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。我國股市在經(jīng)歷了3年多的持續(xù)深幅調(diào)整后，風(fēng)險已得到充分釋放，已有一批上市公司具備投資價值。保險資產(chǎn)管理公司已針對直接入市做好了相關(guān)的準(zhǔn)備工作。

加強(qiáng)風(fēng)險管理是保險資金入市的首要前提

由于保險資金直接入市的規(guī)模和速度取決于保險資金運用的風(fēng)險控制能力和水平，所以在支持保險資金直接入市、拓寬保險資金投資渠道的同時，必須加強(qiáng)對保險資金運用的風(fēng)險管理和監(jiān)控，這是促使保險資金順利直接入市的首要前提。換言之，資本市場對保險公司來說是一把“雙刃劍”。從這個角度來講，有效防范和控制保險資金的運用風(fēng)險，提高保險資金的使用效率，是當(dāng)前保險資金運用所面臨的最關(guān)鍵問題。

在風(fēng)險管理和控制機(jī)制上，保監(jiān)會認(rèn)真借鑒國際通行做法和國內(nèi)成功經(jīng)驗，首次引入了獨立專業(yè)的第三方托管，確定了托管銀行的外部監(jiān)督職責(zé)，建立了分工明確和相互制衡的風(fēng)險管理體系和風(fēng)險控制機(jī)制，引入獨立專業(yè)的第三方托管是我國保險資金運用歷史上的一次重大突破，不僅有利于完全杜絕以前將股票資產(chǎn)交由資產(chǎn)管理公司保管所容易引發(fā)的券商挪用風(fēng)險，確保保險公司股票資產(chǎn)的獨立性和安全性，而且有利于保險機(jī)構(gòu)投資者嚴(yán)格履行信息披露業(yè)務(wù)，提高股票投資交易的透明度，維護(hù)保險資金持有人的合法權(quán)益。

在市場監(jiān)管上，保監(jiān)會、證監(jiān)會和銀監(jiān)會這三個監(jiān)管部門經(jīng)協(xié)商，決定建立對保險資金直接投資股票市場的協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，該監(jiān)管機(jī)制具有信息共享、溝通便捷、職責(zé)明確的優(yōu)點。實行交叉監(jiān)管，有效彌補單方監(jiān)管可能出現(xiàn)的“真空”和“盲區(qū)”，從而有效實現(xiàn)跨行業(yè)的協(xié)同監(jiān)管。

保險資金直接入市的效應(yīng)是一個長期過程

保險資金直接投資股票市場將會對一級市場產(chǎn)生很大的影響。首先，《關(guān)于保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問題的通知》規(guī)定，保險機(jī)構(gòu)投資者證券賬戶申購新股，不設(shè)申購上限；其次，由于一個交易席位上可以開設(shè)多個證券賬戶，證券賬戶是按保險產(chǎn)品名稱來開立，這樣一家保險機(jī)構(gòu)投資者就可以按照不同保險產(chǎn)品開設(shè)不同的證券賬戶。申購新股不設(shè)上限，加上一個交易席位上可以開設(shè)多個證券賬戶，使得保險機(jī)構(gòu)投資者在申購新股時享有優(yōu)惠權(quán)，擁有其他機(jī)構(gòu)投資者所無法比擬的獨特優(yōu)勢。這表明一級市場將對保險機(jī)構(gòu)投資者形成巨大的吸引力。

保險資金直接投資股票市場對二級市場產(chǎn)生的影響，需要從長期、短期兩個方面來看。雖然目前保險資金直接投資股票市場的政策綠燈已經(jīng)開啟，但這并不意味著保險資金會立刻、大規(guī)模、集中地涌入股市，而會采取循序漸進(jìn)的原則，也就是說，保險資金直接入市不會呈現(xiàn)滔滔江水之勢，而將表現(xiàn)為細(xì)水長流的狀態(tài)?？梢姡ｋU資金直接入市對促進(jìn)我國證券市場持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展所起的積極作用將逐步顯現(xiàn)出來，這是一個長期、漸進(jìn)的過程，其政策效應(yīng)將體現(xiàn)出“潛移默化”的緩釋特點。短期而言，保險資金直接入市的規(guī)模和節(jié)奏不僅取決于各保險公司、保險資產(chǎn)管理公司完成必備手續(xù)的進(jìn)程和入市意愿，而且更取決于國內(nèi)股市的波動性能否逐漸平穩(wěn)、上市公司能否提供長期穩(wěn)定的投資回報、機(jī)構(gòu)投資者能否有效地參與公司治理等因素?，F(xiàn)在我國保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資的上限比例將逐步提高，預(yù)計在未來3~5年內(nèi)有望達(dá)到10%。專家預(yù)測，到2007年，我國保險公司的可運用資金將超過3萬億元，據(jù)此推算，屆時保險資金直接入市的最大額度更加可觀，將達(dá)到3000多億元。

保險資金垂青低風(fēng)險投資品種

《暫行辦法》明確規(guī)定，保險機(jī)構(gòu)投資者確定可投資的股票范圍，應(yīng)當(dāng)考慮上市公司的治理結(jié)構(gòu)、收益能力、信息透明度、股票流動性等各項指標(biāo)。保險機(jī)構(gòu)投資者必須在可投資的股票范圍之內(nèi)投資股票。保險機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)在投資前確定股票投資業(yè)績衡量基準(zhǔn)，并以績優(yōu)、藍(lán)籌及流動性強(qiáng)的股票所確定的指數(shù)為該基準(zhǔn)的參考。對于被交易所實行“特別處理”“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”或者已終止上市；其價格在過去12個月中漲幅超過100%；存在被人為操縱嫌疑；其上市公司已披露業(yè)績大幅下滑、嚴(yán)重虧損或者未來將出現(xiàn)嚴(yán)重虧損；其上市公司已披露正在接受監(jiān)管部門調(diào)查或者最近1年內(nèi)受到監(jiān)管部門嚴(yán)重處罰等7種股票，保險機(jī)構(gòu)投資者不得投資。這表明保險資金以安全性、流動性為追求的首要目標(biāo)，遵循資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的原則，秉承長期投資、價值投資的理念，堅持審慎、安全、穩(wěn)健、分散投資的風(fēng)格，在有效控制投資運作風(fēng)險的前提下，優(yōu)化資產(chǎn)配置，以保證保險公司股票資產(chǎn)的保值增值.作為穩(wěn)健型的長期投資者，保險機(jī)構(gòu)投資者會充分考慮不同保險產(chǎn)品的負(fù)債特點和流動性，秉承價值投資和穩(wěn)健投資的理念，注重公司分紅能力，著眼于獲取長期穩(wěn)定的投資回報。

保險機(jī)構(gòu)投資者可直接投資股市

目前保險公司正在進(jìn)行直接入市的準(zhǔn)備工作，包括交易系統(tǒng)的技術(shù)調(diào)試、證券賬戶的開立、專用席位的申請或租用、股票資產(chǎn)托管等事宜。專家預(yù)計如果這些工作進(jìn)展順利的話，這些配套實施文件出臺后，保險資金就可以直接入市了。目前已開業(yè)的保險機(jī)構(gòu)投資者有中國人保資產(chǎn)管理公司、中國人壽資產(chǎn)管理公司和華泰資產(chǎn)管理公司等3家，獲批開業(yè)的保險機(jī)構(gòu)投資者有中再保險資產(chǎn)管理公司，申請待批的保險機(jī)構(gòu)投資者有平安保險資產(chǎn)管理公司、新華保險資產(chǎn)管理公司、泰康保險資產(chǎn)管理公司、太平洋保險資產(chǎn)管理公司和太平保險資產(chǎn)管理公司等 5家。預(yù)計今年這些保險資產(chǎn)管理公司手中管理的保險資金將占保險業(yè)全部可運用資金的90%以上。

2005年2月21日，中國人壽資產(chǎn)管理公司已率先分別從上交所和深交所獲得了股票投資交易專用席位，成為首家獲得股票投資專用席位的保險機(jī)構(gòu)投資者。目前中國人壽、中國人保、華泰、中國再保險、泰康和太平人壽等6家保險機(jī)構(gòu)投資者已取得中國保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部出具的開立證券賬戶或?qū)Ｓ孟坏拇_認(rèn)函，完成了保險資金直接入市有關(guān)申報的準(zhǔn)備工作。鑒于中國人壽資產(chǎn)管理公司管理著保險業(yè)近一半的可直接入市資金，此舉意味著保險機(jī)構(gòu)投資者可直接投資股市。業(yè)內(nèi)人士推算，這6家保險公司直接入市的最大額度約為400億元。

太平保險資產(chǎn)管理范文第3篇

面對未來大公募時代，很多保險公司都在摩拳擦掌，泰康人壽、中國人保、中國人壽、中國平安、新華保險、太平洋保險等保險資管都在積極申請資格。泰康、人保、太平洋三家更是很早就成立了公募業(yè)務(wù)部。

部分保險公司也希望通過投連險上積累的口碑和客戶進(jìn)軍公募業(yè)務(wù)，但是險資長期主要受托管理的是自家資金，基本上是“窩在家”，且奉行低調(diào)、謹(jǐn)慎原則，鮮在公共場合露面，社會公眾對保險資管的認(rèn)知度還比較低，整個保險資管行業(yè)也缺乏統(tǒng)一口徑來對比歷史投資業(yè)績。

不過，我們可以從有關(guān)數(shù)據(jù)管中窺豹，為投資者提供參考。

在保險公司產(chǎn)品體系中，唯有投連險在投資范圍、信息披露等方面與開放式基金類似。投連險的業(yè)績可以部分反映一家保險公司的投資能力。

截至6月6日，57家開展人身保險業(yè)務(wù)的保險公司中，經(jīng)營投連險業(yè)務(wù)的公司就有29家，17家為外資保險公司，12家公司為中資保險公司，共成立了190只投連險賬戶。

《投資者報》記者注意到，截至4月份，今年以來大型保險公司投連險成績反而不占優(yōu)勢，除了平安人壽、新華保險、泰康人壽各有一個賬戶排名前十，其余基本上是中小保險公司，排在前列的有匯豐人壽、光大永明、太平人壽、中荷人壽。

匯豐人壽異軍突起

往年投連險的冠軍經(jīng)常被泰康資管摘得，而今年的風(fēng)頭被匯豐人壽搶走。

根據(jù)華寶證券的統(tǒng)計，截至4月份，匯豐人壽旗下的匯豐匯鋒進(jìn)取賬戶今年以來的回報率為10.11%，在納入統(tǒng)計的184只投連險賬戶（剔除指數(shù)型賬戶）中排名第一。

匯豐匯鋒進(jìn)取賬戶投資業(yè)績跌宕起伏，從中我們能看到公司如何力挽狂瀾。去年5月22日，該賬戶成立，是匯豐旗下第一只主動管理型進(jìn)取賬戶，其權(quán)益?zhèn)}位靈活到50%～95%的區(qū)間，相比被動投資的賬戶，更能體現(xiàn)投資經(jīng)理的投資實力。

該產(chǎn)品成立時，A股剛剛拉開下跌序幕，成立后3個月，凈值就跌了10%，是當(dāng)時跌幅最大的投連險賬戶之一，到去年11月末，A股最低迷的時候，賬戶凈值已經(jīng)虧損15%。

但半年后，匯鋒進(jìn)取賬戶不僅收復(fù)失地，而且連創(chuàng)新高，到今年6月4日，凈值達(dá)到1.13%。從去年11月末至今，匯鋒進(jìn)取期間凈值漲幅更超過35%，是上證指數(shù)漲幅的1倍有余。

從的賬戶報告來看，匯鋒進(jìn)取賬戶投資風(fēng)格激進(jìn)，頻繁換掉表現(xiàn)不佳的股票。去年6月份重倉的是金融服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易和化工，接下來幾個月迅速拋棄后兩個板塊，尋找其他目標(biāo)。今年以來重倉的板塊分別為電子、金融服務(wù)、信息服務(wù)，這些板塊今年表現(xiàn)較為強(qiáng)勢。

匯鋒進(jìn)取的成功沒能在該公司復(fù)制。《投資者報》記者注意到，匯豐其他投連險賬戶凈值都在1元以下，今年以來的漲幅僅在1.5%～2%之間。另一個相類似的積極進(jìn)取賬戶也僅有1.42%的漲幅。

投資成績排在前十位的還有平安進(jìn)取賬戶、光大永明的策略賬戶、新華創(chuàng)世之約賬戶、泰康優(yōu)選成長型賬戶、太平藍(lán)籌成長型賬戶、國壽進(jìn)取股票賬戶、太平價值先鋒型賬戶、太平智選動力增長型賬戶、中荷成長型賬戶，其收益率在6%～8%。

太平、泰康表現(xiàn)穩(wěn)健

在投連險市場，算得上常勝將軍的公司就是太平人壽，雖然漲幅不大，但每年多數(shù)賬戶能跑贏大盤。

目前，太平人壽旗下有13個投連險賬戶，管理的規(guī)模大致在30億元左右，在國內(nèi)保險公司中排名第五，其中有5個賬戶今年以來的收益率排名前20，分別是太平藍(lán)籌成長型、太平價值先鋒型、太平智選動力增長型、太平動力增長型以及太平均衡收益型，收益率分別為7.21%、6.49%、6.46%、6.14%以及5.69%。

記者查閱賬戶報告發(fā)現(xiàn)，太平人壽對于權(quán)益市場的判斷基本上符合市場走勢。太平人壽認(rèn)為，政策意在調(diào)結(jié)構(gòu)和去杠桿，A股市場短期無趨勢性機(jī)會，策略上以輕倉位重結(jié)構(gòu)為主，從盈利增長的可持續(xù)性上尋找板塊和個股機(jī)會；品種結(jié)構(gòu)方面，配置地產(chǎn)、汽車、銀行、家電等估值較低、盈利尚可的板塊。中長期仍然看好具有成長性的醫(yī)藥、環(huán)保和電子等行業(yè)。

虧損最大的是太平智選忠誠保證型賬戶，收益率為-4.7%。它的重倉品種是一年到期的短債，但4月份以來，監(jiān)管層掀起債券黑幕打擊行動，債券價格下滑，影響了賬戶凈值。

在投連險市場，還有一家保險公司投資能力可圈可點，即泰康人壽。今年以來，10個賬戶中，僅有一個積極成長型賬戶發(fā)生虧損。如果按最近3年的成績排名，泰康人壽有3只產(chǎn)品收益率都超過15%，排名前三。

不過，相比高峰期的投資成績，泰康的投資水平還是略有下降。泰康人壽內(nèi)部一位員工就曾向記者抱怨過，他去年買進(jìn)的進(jìn)取型賬戶一直表現(xiàn)不佳，去年還發(fā)生虧損，而這個賬戶曾創(chuàng)下9年10倍增長的神話，可以媲美昔日“公募一哥”王亞偉。

生命、中意攜手墊底

生命人壽有兩個賬戶排名倒數(shù)，生命優(yōu)選平衡賬戶收益率-8.06%，倒數(shù)第一；生命進(jìn)取II賬戶收益率為-5.33%，倒數(shù)第三。

2011年，生命人壽成立資產(chǎn)管理公司，成為第11家保險資產(chǎn)管理公司。生命資管公司開始為自己管理資產(chǎn)，目前管理的資產(chǎn)高達(dá)500億元。生命人壽資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人曾對外表示過，公司的目標(biāo)是吸納外部資金，自己發(fā)理財產(chǎn)品，做第三方理財。

雖然有豪言壯語，但是其投資能力還有待市場考證。

從生命人壽現(xiàn)有投連險賬戶收益來看，富泰贏家兩全型投資連結(jié)保險進(jìn)取I在2008、2009、2010年、2011年以及2012年，投資收益分別為-37%、47%、-3.74%、-18.8%、2.17%；進(jìn)取II投資收益分別為-39%、57%、3.69%、-14%、-0.5%。

可以看出，賬戶收益率起伏很大，尤其是激進(jìn)型賬戶。由于生命人壽的信息披露并不及時，很多投連險報告只更新到2012年上半年，所以持倉品種無從判定。

太平保險資產(chǎn)管理范文第4篇

在資產(chǎn)證券化的道路上，保險公司也在加速前進(jìn)。日前，由太平人壽與華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司合作發(fā)行的“太平人壽保單質(zhì)押貸款債權(quán)支持1號專項計劃”（下稱“太平人壽債權(quán)支持1號”），拿到了上海證券交易所無異議函復(fù)并迅速成立引發(fā)市場關(guān)注。

該產(chǎn)品雖然僅發(fā)行規(guī)模5億元，但是對于目前已經(jīng)達(dá)到2000多億元的保單質(zhì)押貸款的市場來說是一次全新試水，未來前景可期。據(jù)悉，這不僅是全國首單，更是全球首個保單貸款A(yù)BS項目。

保單質(zhì)押貸款暴增

保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，壽險全行業(yè)保單質(zhì)押貸款的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2298.6億元，相比年初增長了27.6%。

盡管與7萬億壽險總資產(chǎn)相比，目前的質(zhì)押保單占比只有個位數(shù)，但從四家上市險企質(zhì)押保單增速來看，未來保單質(zhì)押融資仍有很大空間。

保單質(zhì)押貸款，是指投保人將保單的現(xiàn)金價值作為擔(dān)保，從保險公司獲得貸款。可以進(jìn)行貸款的保單是具有儲蓄性質(zhì)的，如人壽保險、分紅保險、養(yǎng)老保險、年金保險等。保單質(zhì)押貸款額度一般為保單現(xiàn)金價值的70%～90%，期限多為6個月內(nèi)。若借款人到期不能履行債務(wù)，當(dāng)貸款本息積累到退?，F(xiàn)金價值時，保險公司有權(quán)終止保險合同效力。

一位保險資產(chǎn)管理公司人士稱，近年保單質(zhì)押貸款增長的原因是一些高凈值客戶在財務(wù)上短期需要資金周轉(zhuǎn)，與退保相比，保單質(zhì)押貸款既可以解決短期財務(wù)問題，又可以繼續(xù)維持保險合同效力；還有一些高凈值客戶將原本趴在保險公司賬上的資金通過保單質(zhì)押貸款方式盤活進(jìn)行再次投資，這樣也不影響享受保障的權(quán)益。

從披露的上市年報來看，近年來內(nèi)地四大上市險企保單質(zhì)押貸款規(guī)模大幅上升，這為險企提供了另一種盈利方式。

截至2015年末，在A股上市的四家保險公司保戶質(zhì)押貸款合計達(dá)到1775億元，較2014年末的1387億元增長388億元，增幅28%。

其中中國人壽2015年貸款利息同比增長36.6%，由2014年的81億元增至111億元，“主要原因是保戶質(zhì)押貸款、信托計劃等規(guī)模增加”；中國平安貸款及應(yīng)收款利息收入由2014年的108億元增長到2015年的153億元；中國太保2015年的其他固定息投資利息收入為107億元，同比增長7.59%；新華保險保戶質(zhì)押貸款利息收入由2014年的7.2億元增長至2015年的9.8億元。

在保單質(zhì)押貸款存量規(guī)模日益增加的情況下，保險公司顯然看到了這塊市場的潛力。以太平人壽此次發(fā)行的資產(chǎn)證券化項目為例，雖然預(yù)期收益僅有3.88%并不高，但是期限短僅有半年時間，資產(chǎn)質(zhì)量又好，因此很受市場的歡迎。

可以降低質(zhì)押利率

“保單質(zhì)押貸款是國際通行做法，做好相應(yīng)測算便沒問題，目前國內(nèi)壽險公司的保單質(zhì)押貸款已相對成熟，而資產(chǎn)證券化會涉及更復(fù)雜的測算，將保單質(zhì)押貸款與資產(chǎn)證券化相結(jié)合是保險的創(chuàng)新嘗試，太平人壽的總部在香港，保險貸款在大陸之外的地區(qū)也有許多新做法，應(yīng)當(dāng)相信其對風(fēng)險也會有一個良好的分析和評價。”中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院院長郝演蘇對《投資者報》記者說。

太平人壽也表示，對于辦理了保單質(zhì)押貸款的客戶而言，將保單質(zhì)押貸款證券化的做法，并不會對客戶的權(quán)益和體驗產(chǎn)生任何影響。

“保單質(zhì)押貸款A(yù)BS項目的誕生，經(jīng)過大量的法律研究、市場調(diào)研和可行性分析的結(jié)果，它在充分尊重貸款人意愿的同時，保證了項目在具體操作過程中各個環(huán)節(jié)的合法合規(guī)?！碧饺藟鄯矫嫦虮緢笥浾呓榻B。

據(jù)悉，在操作方面，每一筆保單質(zhì)押貸款，太平人壽都將征得貸款人對“公司轉(zhuǎn)讓合同項下債權(quán)”的書面同意后，方進(jìn)行后續(xù)處理，且全過程中客戶無需與任何第三方發(fā)生直接接觸，客戶的貸款、還款行為與以往沒有任何變化，沒有繁瑣的手續(xù)。

而在確?！昂戏ê弦?guī)運作”和“客戶體驗不變”的基礎(chǔ)上，太平人壽認(rèn)為，通過運作保單質(zhì)押貸款A(yù)BS項目，可以優(yōu)化投資收益，為公司保單質(zhì)押貸款利率保持在低位，甚至進(jìn)一步降低創(chuàng)造了可能，這將為客戶帶來實實在在的“獲益”。

與此同時，太平人壽債權(quán)支持1號的設(shè)計和報批過程也受到了監(jiān)管部門的高度關(guān)注和大力支持。上海保監(jiān)局有關(guān)部門指出，該項目的推出是“金改40條”以來，保險機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)探索金融創(chuàng)新的有效嘗試，進(jìn)一步促進(jìn)了保險業(yè)與資本市場的雙向融合。

資產(chǎn)證券化標(biāo)的擴(kuò)容至保險

據(jù)了解，隨著資產(chǎn)證券化規(guī)模發(fā)展的迅猛，泛資產(chǎn)證券化越來越常見，基礎(chǔ)資產(chǎn)的不斷豐富，并形成大類基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)品，而本次太平人壽試水也是資產(chǎn)證券化首次擴(kuò)展到保險資產(chǎn)。

在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的大環(huán)境下，作為激活存量資產(chǎn)、提高資金配置效率的重要工具，資產(chǎn)證券化成為金融企業(yè)和實體企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的有效選擇。

中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券化研究組在《2015年資產(chǎn)證券化發(fā)展報告》就曾提出，2016年資產(chǎn)證券化市場將保持快速發(fā)展勢頭，向萬億級規(guī)模進(jìn)軍。

太平保險資產(chǎn)管理范文第5篇

初步預(yù)算，將有高達(dá)2400億元人民幣的保險業(yè)資產(chǎn)進(jìn)入投資領(lǐng)域。

投資領(lǐng)域拓寬

“允許保險公司進(jìn)入基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域投資，即實業(yè)投資方面，表明保險投資的渠道正在放寬?！比嗣翊髮W(xué)金融學(xué)院金融所副所長趙錫軍稱。

“這是一件很好的事情，也有利于保險公司的穩(wěn)健經(jīng)營，獲得長期的投資收益，還將有利于公司的保險資金做一個比較長期的資產(chǎn)負(fù)債的匹配。”陽光保險集團(tuán)副總裁陳兵認(rèn)為。

據(jù)了解，早在2006年3月，保監(jiān)會就了《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》（簡稱辦法），并啟動了一項試點項目，允許保險公司在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資120億元人民幣，項目涉及交通運輸、通訊、能源、民用建筑和環(huán)境保護(hù)等方面。

之前，也有專家探討保險資金可以進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域，嘗試住房抵押貸款等新業(yè)務(wù)。

針對保險行業(yè)的特點，趙錫軍稱：“不同的保險公司情況不同，規(guī)模、資金、投資風(fēng)險情況均不同，并且保險公司由于具有理賠的壓力，所以在投資時就要考慮到他的投資否能被收回?！?/p>

今年以來，股市持續(xù)低迷也令保險機(jī)構(gòu)越多的關(guān)注在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資機(jī)會。有業(yè)內(nèi)人士稱，大多數(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施項目屬于政府項目，多數(shù)項目的回報率在10%~15%，顯然比國債和企業(yè)債更有吸引力。

投資細(xì)則明確

在2006年的《辦法》中，文件還沒有規(guī)定具體的投資比例。這次，保監(jiān)會根據(jù)舊規(guī)征求意見，決定單筆投資不超過20億，并針對保險公司也提出了相關(guān)要求。

據(jù)了解，此次制定的修改計劃中除單筆投資計劃的發(fā)行規(guī)模不得超過20億元，現(xiàn)有的保險資產(chǎn)管理公司中從事基礎(chǔ)設(shè)施投資的部門人數(shù)不少于25人，以后新設(shè)立的保險資產(chǎn)管理公司則要求不得少于30人。

專家認(rèn)為，這樣的目的有利于分散每筆投資的風(fēng)險。近來保險公司的資金太過集中在股票和債券上，對長期發(fā)展不利。