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燃?xì)?/a>經(jīng)營(yíng)企業(yè)的發(fā)展一定程度上反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，作為國(guó)家能源供應(yīng)體系的構(gòu)成部分，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展能夠推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展?，F(xiàn)階段，市場(chǎng)越來(lái)越開(kāi)放使得企業(yè)可以參與投資的項(xiàng)目也變得越來(lái)越多，但是這些投資項(xiàng)目能夠衍生的投資風(fēng)險(xiǎn)也在逐步增加，這就需要燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)在投資項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)要合理分析公司的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況，事前做好充分的調(diào)研，以此防范風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)投資收益最大化的實(shí)現(xiàn)。

一、燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

1.投資回收風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資回收風(fēng)險(xiǎn)是各類燃?xì)忭?xiàng)目投資過(guò)程中可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)各類燃?xì)忭?xiàng)目投資而言，影響投資是否能夠順利回收以及投資回收期長(zhǎng)短的因素較多:一是燃?xì)忭?xiàng)目投資金額的多少;二是燃?xì)忭?xiàng)目投資所對(duì)應(yīng)的用戶的經(jīng)營(yíng)狀況的好壞程度;三是燃?xì)忭?xiàng)目投資所對(duì)應(yīng)的用戶的資金信用能力情況;四是燃?xì)忭?xiàng)目投資所對(duì)應(yīng)的用戶的燃?xì)馐褂靡?guī)模大小;五是燃?xì)忭?xiàng)目投資過(guò)程中所可能遇到的外界競(jìng)爭(zhēng)能源的參與程度等。這些因素的存在，都會(huì)影響燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)投資回收的情況。例如業(yè)主因自身原因?qū)е马?xiàng)目未能實(shí)施完成、實(shí)際投資遠(yuǎn)大于真正需求導(dǎo)致投資虛增、由于環(huán)保等政策原因?qū)е乱褜?shí)施項(xiàng)目提前進(jìn)行改造等。

2.合同風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)而言，其投資風(fēng)險(xiǎn)的另一種典型類型便是合同風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程中，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)投資項(xiàng)目形式上的多樣性確定對(duì)應(yīng)的投資類型，充分調(diào)查和研究用戶的實(shí)際情況，提高合同制訂的針對(duì)性。在實(shí)際工作中，合同風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)的類型是多樣的:一是體現(xiàn)在投資界限劃分不清晰方面;二是體現(xiàn)在燃?xì)庠O(shè)施產(chǎn)權(quán)劃分不清晰方面;三是體現(xiàn)在投資回收期規(guī)定不清晰方面;四是體現(xiàn)在回收燃?xì)饬肯嚓P(guān)規(guī)定不清晰方面;五是體現(xiàn)在燃?xì)庾赓U費(fèi)收取期限不清晰方面。六是保供和氣價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。上述這些都是燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)可能出現(xiàn)的合同風(fēng)險(xiǎn)，如果稍有不慎，可能會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展造成不利影響。

3.管理風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)也是燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目投資過(guò)程中容易出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類型，從管理風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)期進(jìn)行劃分，通?？梢詫⑵鋭澐譃槭虑肮芾盹L(fēng)險(xiǎn)和事后管理風(fēng)險(xiǎn)。前者就是通常所說(shuō)的投資項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)在投資決策時(shí)是否科學(xué)考量相關(guān)因素，這些因素通常包括:燃?xì)庥脩舻慕?jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，燃?xì)庥脩裟茉吹膶?shí)際使用情況，燃?xì)庥脩粼诼募s方面的表現(xiàn)以及燃?xì)庥脩糇陨淼馁Y金信用情況等。這些因素如果考慮不周，都有可能導(dǎo)致投資決策的失誤，進(jìn)而引發(fā)事前管理風(fēng)險(xiǎn)。而事后管理風(fēng)險(xiǎn)通常體現(xiàn)在:燃?xì)庥脩羰褂们闆r的真實(shí)性與否，燃?xì)庥脩敉顿Y回收期的全程監(jiān)控情況，燃?xì)庥脩羰褂萌細(xì)馑婕暗陌踩珯z查、安全培訓(xùn)等以及燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)與燃?xì)庥脩糁g的客戶關(guān)系維持程度等方面。

4.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)投資項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也是投資過(guò)程中不可忽略的風(fēng)險(xiǎn)類型。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要源自施工圖設(shè)計(jì)階段以及工程施工全過(guò)程。另外，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)投資項(xiàng)目所涉及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)還可能包括燃?xì)夤?yīng)之后，用戶所使用的用戶端中可能產(chǎn)生的信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)前很多燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)投資項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中都會(huì)為燃?xì)庥脩舭惭b帶有預(yù)付款模塊功能的流量表，一旦用戶出現(xiàn)欠費(fèi)情況，所安裝的預(yù)付款模塊就會(huì)對(duì)其控制的切斷閥發(fā)布切斷氣路的指令，從而使用戶端停氣。由于預(yù)付款模塊是由燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)通過(guò)無(wú)線通信技術(shù)所構(gòu)建的燃?xì)庥脩艉笈_(tái)管理系統(tǒng)進(jìn)行聯(lián)動(dòng)管理，這些聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中難免可能會(huì)出現(xiàn)失效的情況，從而在實(shí)際運(yùn)行中可能會(huì)導(dǎo)致未欠費(fèi)的用戶出現(xiàn)停氣的情況，也有可能不能及時(shí)對(duì)欠費(fèi)用戶的供氣情況進(jìn)行切斷，這些都會(huì)產(chǎn)生技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。同樣，一旦欠費(fèi)用戶繳清相應(yīng)的款項(xiàng)之后，藉由聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)控制的遠(yuǎn)程切斷閥也有可能出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)失效的現(xiàn)象，這時(shí)可能需要工作人員到燃?xì)庥脩羲诘剡M(jìn)行實(shí)地開(kāi)啟，否則會(huì)影響用戶正常用氣。

5.氣源氣價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)內(nèi)陸地區(qū)大部分氣源是從國(guó)家西氣東輸管網(wǎng)的管輸氣作為主氣源，沿海的省份從國(guó)外采購(gòu)的LNG占了相當(dāng)大的比重。國(guó)家天然氣體制已進(jìn)行了重大的改革，成立了國(guó)家管網(wǎng)公司，上游三桶油只是作為市場(chǎng)主體之一，不管是以前是陸氣為主還是海氣為主，在可以享受上游氣源采購(gòu)多元化好處的同時(shí)，因上游三桶油保供責(zé)任大大弱化，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大，氣源氣價(jià)風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

6.政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。政府對(duì)燃?xì)馄髽I(yè)的監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，包括:對(duì)燃?xì)庥脩舭惭b費(fèi)用的監(jiān)管，國(guó)家已經(jīng)對(duì)燃?xì)庥脩舭惭b費(fèi)的專門發(fā)文做了明確的規(guī)定，有的省份比如福建省對(duì)燃?xì)庥脩舭惭b費(fèi)做了大幅的下調(diào)。對(duì)于居民、工商業(yè)氣價(jià)有的地方專門發(fā)文確定了價(jià)差最高額度;對(duì)于增值業(yè)務(wù)，也必須合規(guī)，否則，面臨市場(chǎng)監(jiān)管部門處罰。此外。關(guān)于燃?xì)夤こ探ㄔO(shè)、安全運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管力度也越來(lái)越大。

二、應(yīng)對(duì)燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的策略

1.投資回收風(fēng)險(xiǎn)控制策略。針對(duì)投資回收風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)該聚焦投資項(xiàng)目事前控制與事后控制階段。首先，在投資項(xiàng)目事前風(fēng)險(xiǎn)控制方面，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)該依據(jù)項(xiàng)目投資的實(shí)際金額計(jì)算投資回收期，在實(shí)際項(xiàng)目運(yùn)作中通常會(huì)通過(guò)構(gòu)建投資分析模型進(jìn)行測(cè)算，具體測(cè)算過(guò)程中涉及的數(shù)據(jù)包括項(xiàng)目預(yù)期投資金額、項(xiàng)目預(yù)期燃?xì)怃N售數(shù)量、項(xiàng)目預(yù)期燃?xì)怃N售單價(jià)、項(xiàng)目預(yù)期燃?xì)獠少?gòu)成本、項(xiàng)目預(yù)期財(cái)務(wù)管理費(fèi)用以及稅金等。如果測(cè)算的投資回收期小于預(yù)期所規(guī)定的期限，那么投資該項(xiàng)目是可行的。針對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目而言，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)可以將投資回收期根據(jù)實(shí)際情況設(shè)定一個(gè)合理時(shí)間;而針對(duì)一般項(xiàng)目而言，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)可以綜合用戶經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定程度、履約能力以及資信情況等因素，盡量縮短投資回收期限。另外，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)也可以將燃?xì)赓M(fèi)用和設(shè)備租賃費(fèi)進(jìn)行組合，以此間接縮短投資回收期限。例如，某市燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)為了加快投資回收進(jìn)度，對(duì)某燃?xì)庥脩舻耐顿Y回收期進(jìn)行測(cè)算時(shí)，運(yùn)用投資分析模型進(jìn)行計(jì)算之后，在燃?xì)舛▋r(jià)基礎(chǔ)上收取每方0._5元的租賃費(fèi)，通過(guò)測(cè)算發(fā)現(xiàn)可以將投資回收期縮短9個(gè)月。當(dāng)然，在實(shí)際投資項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)可能會(huì)遇到一些履約能力相對(duì)較差或者投資風(fēng)險(xiǎn)較高的用戶，這時(shí)可以在投資決策之前結(jié)合項(xiàng)目盈利能力、投資分析和財(cái)務(wù)分析等多個(gè)指標(biāo)，對(duì)投資項(xiàng)目的運(yùn)行情況進(jìn)行模擬，進(jìn)而結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際得分為投資決策提供依據(jù)。

2.合同風(fēng)險(xiǎn)控制策略。針對(duì)合同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)該委派或者聘請(qǐng)法律專業(yè)人才結(jié)合不同的項(xiàng)目投資類型制訂對(duì)應(yīng)的投資合同。在合同中，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)該明確合同雙方在投資金額大小，明確投資過(guò)程中產(chǎn)權(quán)劃分的具體情況;同時(shí)還應(yīng)該在合同中確定投資回收期限，具體可以結(jié)合投資分析模型根據(jù)燃?xì)饣厥涨闆r進(jìn)行分析測(cè)算，并且在合同中詳細(xì)指明如果用戶在投資回收期限之內(nèi)未能按期履行用氣量相關(guān)條款時(shí)，因用戶上報(bào)用氣量偏差較大，造成燃?xì)庠O(shè)施設(shè)備投入過(guò)大或不足的，應(yīng)承擔(dān)的相應(yīng)違約責(zé)任;另外，如果雙方約定采用收取設(shè)備租賃費(fèi)的投資合作形式，在合同中應(yīng)該注明租賃費(fèi)金額的大小以及回收的具體期限。除此之外，有關(guān)投資合同的問(wèn)題還會(huì)涉及到燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部審批制度，有時(shí)候可能在審批環(huán)節(jié)會(huì)耗費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間，這時(shí)需要企業(yè)提前預(yù)留足夠的時(shí)間推動(dòng)審批流程。當(dāng)然，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)還應(yīng)該針對(duì)合同履行的實(shí)際情況進(jìn)行專項(xiàng)管理，可以委派專人進(jìn)行跟進(jìn)，相關(guān)專業(yè)人員應(yīng)該從合同的制訂、審批階段開(kāi)始，跟蹤合同生效、執(zhí)行以及終止的全過(guò)程，并且要詳細(xì)記錄合同管理的所有信息，以此規(guī)避合同風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

3.管理風(fēng)險(xiǎn)控制策略。針對(duì)管理風(fēng)險(xiǎn)的控制方面，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)也需要從事前和事后兩個(gè)階段進(jìn)行控制。針對(duì)事前控制部分，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)投資項(xiàng)目金額確定內(nèi)部多級(jí)審批制度，通過(guò)法務(wù)、財(cái)務(wù)、以及客戶管理等部門共同會(huì)審，從多個(gè)方面對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。針對(duì)事后控制部分，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)則應(yīng)該將客戶運(yùn)營(yíng)管理的各個(gè)方面納入風(fēng)險(xiǎn)控制范疇，要定期檢查用戶用氣的實(shí)際情況，必要時(shí)應(yīng)開(kāi)展用氣安全培訓(xùn)活動(dòng);同時(shí)燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)還應(yīng)該對(duì)用戶進(jìn)行定期回訪，通過(guò)各類聯(lián)誼活動(dòng)增進(jìn)客戶關(guān)系;另外，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)還應(yīng)該對(duì)用戶用氣的需求情況進(jìn)行全程關(guān)注，關(guān)注用氣的全過(guò)程管理，以此保障客戶服務(wù)質(zhì)量，增加用戶的信用度和粘性。

4.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略。針對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方面，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)該側(cè)重于項(xiàng)目的施工技術(shù)和用戶端的信息技術(shù)的管控。燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)新技術(shù)研發(fā)，尤其是內(nèi)部客戶信息管理系統(tǒng)的構(gòu)建，要完善信息管理系統(tǒng)與燃?xì)庠O(shè)備技術(shù)操控之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。另外，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)還應(yīng)該對(duì)燃?xì)庠O(shè)備、工藝技術(shù)等方面進(jìn)行持續(xù)研發(fā)，一方面盡量降低對(duì)設(shè)備采購(gòu)商的依賴程度，另一方面則應(yīng)該提高企業(yè)在技術(shù)事故處理方面的能力，通過(guò)加裝視頻監(jiān)控、SCADA系統(tǒng)的RTU終端或手機(jī)APP監(jiān)管平臺(tái)等信息化技術(shù)，依托具有維修搶修職能的調(diào)度管控中心，實(shí)現(xiàn)集中掌握、實(shí)時(shí)監(jiān)管安全生產(chǎn)情況，從根本上降低投資項(xiàng)目運(yùn)行中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.氣源氣價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制策略。對(duì)于用戶保供尤其是用氣量比較大的用戶，或者是年度用氣增長(zhǎng)較大的燃?xì)馄髽I(yè)，尤其要有燃?xì)庥脩粲脷獗９╋L(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，因?yàn)槎嗄陙?lái)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明到冬季是用氣高峰經(jīng)常出現(xiàn)“氣荒”現(xiàn)象。為此，一是要加強(qiáng)用氣計(jì)劃管理，對(duì)于用氣需求計(jì)劃有比較精確的掌握，并制定合理的氣源采購(gòu)計(jì)劃，避免氣源采購(gòu)合同中“照付不議”款額的發(fā)生。二是要了解清楚用戶用氣狀況，一般來(lái)說(shuō)，民用用戶是必保的，商業(yè)用戶次之，對(duì)于工業(yè)用戶要了解哪些是必須連續(xù)生產(chǎn)的，不能停產(chǎn)，哪些是可以短期停產(chǎn)的，并做好燃?xì)馄髽I(yè)整體供氣預(yù)案。三是在用戶合同條款中要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于氣價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)管理，也可以通過(guò)合同條款進(jìn)行防控。

6.政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)控制策略。關(guān)于政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，要做的是:一、要全面了解政府監(jiān)管的文件要求，做到心中有數(shù);二、在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必須要合規(guī)合法。現(xiàn)階段，燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)的發(fā)展面臨著全新的挑戰(zhàn)，為了提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，應(yīng)該持續(xù)關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，通過(guò)對(duì)企業(yè)項(xiàng)目投資過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行深入分析和研究，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際情況，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，以此優(yōu)化燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)內(nèi)部管理制度，提高企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)效益，為燃?xì)饨?jīng)營(yíng)企業(yè)持續(xù)為客戶提供燃?xì)馐褂眉胺?wù)提供保障。

作者:肖柱斌 單位:福建省安然燃?xì)馔顿Y有限公司