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我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險狀況分析

理財產(chǎn)品本身風(fēng)險

銀行個人理財產(chǎn)品發(fā)展中，面臨各類風(fēng)險，主要包括：一是法律法規(guī)及監(jiān)管政策風(fēng)險。一方面，由于個體客戶對風(fēng)險識別和承受能力有異，一旦某一特定個體抗辯或投訴，將可能產(chǎn)生客戶全體抗辯或投訴的風(fēng)險。另一方面，目前理財產(chǎn)品監(jiān)管措施不斷更新，新的監(jiān)管政策可能對部分理財產(chǎn)品產(chǎn)生影響。二是市場風(fēng)險。在當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力較大背景下，部分理財產(chǎn)品收益狀況存在一定的不確定性。今年上半年商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品中有一款產(chǎn)品負收益，7款產(chǎn)品零收益，62產(chǎn)品未達到預(yù)期收益。三是操作風(fēng)險。在實際操作中部分工作人員從自身業(yè)績角度過分強調(diào)和夸大收益率，弱化風(fēng)險提示，加大了投資者投資風(fēng)險。

銀行經(jīng)營風(fēng)險

個人理財產(chǎn)品對銀行經(jīng)營有著多重影響，可能隱含多類風(fēng)險，主要包括：一是流動性風(fēng)險。一方面，居民用于購買理財產(chǎn)品的資金一般為儲蓄存款(多數(shù)為定期)，由于利益驅(qū)動，轉(zhuǎn)投理財，導(dǎo)致部分儲蓄存款轉(zhuǎn)成活期在各銀行之間流動，這樣形成的存款穩(wěn)定性較差。另一方面，部分理財產(chǎn)品存在“長貸短融”現(xiàn)象，期限不匹配，存在流動性風(fēng)險。二是聲譽風(fēng)險。個別銀行為了搶占存款市場份額，不惜提高收益率，極易擾亂正常金融市場秩序，引發(fā)不正當(dāng)競爭。三是道德風(fēng)險。部分銀行自營投資與代客理財業(yè)務(wù)混淆不清，風(fēng)險交叉感染，隱藏較大道德風(fēng)險隱患。

宏觀調(diào)控風(fēng)險

目前銀行個人理財業(yè)務(wù)規(guī)模占社會融資總量的比重不斷增大，對經(jīng)濟主體融資、政策調(diào)控等影響不容忽視，由此可能隱含多類風(fēng)險。一是銀行利用組合投資類產(chǎn)品騰挪資金，影響信貸規(guī)模調(diào)控。自從監(jiān)管層嚴厲管控銀信合作業(yè)務(wù)后，組合投資類產(chǎn)品逐漸取代信貸類理財產(chǎn)品，成為銀行通過理財產(chǎn)品市場進行信貸投放的重要渠道，信貸調(diào)控效果受到影響。二是部分理財產(chǎn)品募集資金變相流入受控行業(yè)可能性加大，容易削弱調(diào)控效果。目前銀行越來越傾向于將理財資金的投資對象由“相對單一型”向“資產(chǎn)池”轉(zhuǎn)變，資金通過資產(chǎn)池變相流入限制性行業(yè)的可能性較大。三是對存款利率上限管制提出挑戰(zhàn)。理財產(chǎn)品對存款具有較強的替代性，已經(jīng)突破了存款利率上限限制，對央行通過存款利率來加強流動性管理提出了挑戰(zhàn)。

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的深層探究

理財產(chǎn)品仍是銀行規(guī)避調(diào)控監(jiān)管的重要手段

目前相當(dāng)部分銀行個人理財開發(fā)設(shè)計和銷售是為了其規(guī)避調(diào)控監(jiān)管，主要表現(xiàn)為：一是存貸比考核壓力促使部分銀行利用時間差緩解資金緊張。近來，不少銀行在月末、季末等特殊時點資金壓力較大，通過理財產(chǎn)品來緩解資金壓力。二是信貸規(guī)?？刂拼偈共糠帚y行通過理財業(yè)務(wù)滿足客戶需求。部分不符合信貸政策要求的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)直接獲得銀行信貸的難度加大，如政府融資平臺、房地產(chǎn)、兩高一資企業(yè)等，而這些領(lǐng)域中有相當(dāng)部分是銀行大客戶，對銀行存款、中間業(yè)務(wù)等貢獻較大，部分銀行通過理財產(chǎn)品等形式籌集資金滿足其需求。三是監(jiān)管加強促使部分銀行通過“創(chuàng)新”來套利規(guī)避。有些銀行理財產(chǎn)品資金以委托貸款等形式直接放給公司或項目，以此來規(guī)避銀信合作監(jiān)管。

金融法律法規(guī)及監(jiān)管政策不完善

與快速發(fā)展的業(yè)務(wù)規(guī)模相比，目前銀行個人理財業(yè)務(wù)法律法規(guī)及監(jiān)管體系建設(shè)總體滯后，主要表現(xiàn)為：一是法律法規(guī)針對性不強。目前銀行理財市場相關(guān)法律法規(guī)不少，但多數(shù)條款比較陳舊，針對性不強，很難適應(yīng)當(dāng)前理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要。二是監(jiān)管措施滯后性明顯。往往是在出現(xiàn)問題甚至是在問題累積比較嚴重的時候，監(jiān)管部門才會提出風(fēng)險提示，不能針對業(yè)務(wù)新動向及時出臺相應(yīng)法規(guī)條例，制度建設(shè)存在空白。三是監(jiān)管缺乏連續(xù)性。銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管政策的頻繁變動容易造成業(yè)務(wù)的大起大落，其結(jié)果只能是頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳，不能從根本上遏制風(fēng)險的出現(xiàn)。

風(fēng)險披露總體不足

在銀行個人理財產(chǎn)品風(fēng)險披露上，目前仍有許多地方需要改進，主要包括：一是風(fēng)險披露意愿不足。出于業(yè)務(wù)競爭的考慮，銀行個人理財產(chǎn)品在銷售中更加注重收益的宣傳，而對理財產(chǎn)品風(fēng)險的宣傳意愿不足。二是投資者風(fēng)險意識總體不足。我國投資者在購買銀行理財產(chǎn)品時普遍具有依賴性以及從眾性，往往對自己所購買的產(chǎn)品的主要業(yè)務(wù)是什么都不甚清楚。三是風(fēng)險披露方式有待改進。目前不少理財產(chǎn)品說明書內(nèi)容復(fù)雜，書面化傾向嚴重，很多投資者很難看懂。

進一步完善我國銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系的建議

進一步規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)

一是進一步健全理財業(yè)務(wù)管理制度。全面規(guī)范理財產(chǎn)品，確保理財產(chǎn)品“成本可算、風(fēng)險可控、信息充分披露”。二是規(guī)范存款考核機制。商業(yè)銀行要健全科學(xué)的流動性考核體系，嚴格執(zhí)行存貸款指標日均考核要求，嚴禁通過發(fā)行短期理財產(chǎn)品變相高息攬儲進行監(jiān)管套利。三是加快理財隊伍建設(shè)。各行應(yīng)建立持證上崗的從業(yè)人員管理制度，嚴格營銷人員的業(yè)務(wù)能力和職業(yè)操守把關(guān)，堅持進行培訓(xùn)教育。

進一步完善法規(guī)及監(jiān)管體系建設(shè)

一是完備理財合同法律條款。在制定合同文本時，應(yīng)盡可能利用合同約定對可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險進行事前分配。二是完善銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管體系建設(shè)。修訂并完善理財產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則，以適應(yīng)加強創(chuàng)新監(jiān)管的需要。三是防止銀行理財業(yè)務(wù)衍生風(fēng)險。監(jiān)管部門要進一步加強銀行流動性管理，加強理財資金投向的監(jiān)控，有效防范理財業(yè)務(wù)發(fā)展過程中衍生的經(jīng)營風(fēng)險。

進一步創(chuàng)造良好的外部發(fā)展環(huán)境

一是提升公眾風(fēng)險意識。銀行要加強業(yè)務(wù)宣傳，既分析銀行機構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，解釋相關(guān)業(yè)務(wù)政策，也提醒消費者學(xué)習(xí)必要的金融常識。二是完善投訴輿情監(jiān)測引導(dǎo)體系。構(gòu)建全面、透明、方便和快捷的客戶投訴處理機制，不斷提升銀行理財產(chǎn)品品牌價值。三是發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會的積極作用。銀行業(yè)協(xié)會要把銀行業(yè)務(wù)合規(guī)情況和受到客戶投訴情況作為一項重要考核指標，進一步提升銀行服務(wù)質(zhì)量，切實維護廣大金融消費者合法權(quán)益。

本文作者：張雅珺作者單位：上海金融學(xué)院