前言：本站為你精心整理了打造人民幣國(guó)際化的三大支柱功能范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：人民幣國(guó)際化是我國(guó)融入世界金融體系、提升國(guó)際影響力的關(guān)鍵一環(huán)。目前，“兩超多元”的國(guó)際貨幣格局形成，人民幣力量仍顯不足，但疫情后美元霸權(quán)的三大基礎(chǔ)可能喪失，為人民幣國(guó)際化帶來(lái)歷史性機(jī)遇；同時(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易平穩(wěn)發(fā)展，為人民幣國(guó)際化夯實(shí)基礎(chǔ)。為此，宜在有效管控資本賬戶的前提下，構(gòu)筑人民幣作為國(guó)際貨幣的“價(jià)值功能”“交易功能”“計(jì)價(jià)功能”三大支柱，扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，逐步提升人民幣全球影響力。

關(guān)鍵詞：人民幣國(guó)際化；美元霸權(quán)；三大支柱；發(fā)展戰(zhàn)略

近年來(lái)，人民幣國(guó)際認(rèn)可度逐步上升，國(guó)際化進(jìn)程穩(wěn)中有進(jìn)。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）的全球支付貨幣排名數(shù)據(jù)顯示，自2014年11月起，人民幣的全球支付貨幣排名一直穩(wěn)定在第5~6名。2019年底，人民幣國(guó)際化指數(shù)RII升至3.03，同比增長(zhǎng)13.2%，亦處于震蕩上升通道。十四五期間，國(guó)際形勢(shì)更加復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提出新的要求，人民幣國(guó)際化也面臨更多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

一、人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀及國(guó)內(nèi)外形勢(shì)分析

（一）國(guó)外形勢(shì)嚴(yán)峻多變，全球金融格局面臨突變

美元等主要貨幣使用慣性依舊，人民幣力量仍顯不足。長(zhǎng)期以來(lái)，全球貨幣體系呈現(xiàn)“兩超多元”的格局，美元和歐元作為國(guó)際貨幣的主導(dǎo)力量，占全球支付份額的70%以上。盡管近年來(lái)人民幣國(guó)際化有所進(jìn)展，但實(shí)力增長(zhǎng)遠(yuǎn)不如預(yù)期。當(dāng)前，從交易屬性來(lái)看，人民幣國(guó)際支付比重僅為1.8%；從價(jià)值屬性來(lái)看，外匯儲(chǔ)備中的人民幣份額也僅為2.0%；從準(zhǔn)備金屬性來(lái)看，人民幣在SDR中的份額為8.3%。同時(shí)，人民幣對(duì)大宗商品的結(jié)算能力偏弱、人民幣回流循環(huán)不暢。國(guó)際環(huán)境日趨復(fù)雜，疫情加劇世界經(jīng)濟(jì)萎縮和動(dòng)蕩。2019年以來(lái)，全球主要經(jīng)濟(jì)體均面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力，單邊主義、保護(hù)主義抬頭，形勢(shì)緊張多變。2020年疫情席卷全球，更讓不少國(guó)家雪上加霜，陷入經(jīng)濟(jì)困境，加上逆全球化趨勢(shì)加劇，貿(mào)易摩擦升級(jí)，全球金融市場(chǎng)脆弱性進(jìn)一步上升，全球性金融危機(jī)一觸即發(fā)。全球金融市場(chǎng)震蕩損傷中國(guó)金融體系，同時(shí)也讓作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美元壟斷地位更加鞏固。后疫情時(shí)代美元霸權(quán)的三大基礎(chǔ)可能面臨崩塌。一是美元資產(chǎn)不再“安全”，美元逐步喪失價(jià)值屬性。全球疫情常態(tài)化背景下，美國(guó)無(wú)限貨幣寬松和國(guó)內(nèi)實(shí)體萎靡，美國(guó)經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛嚴(yán)重，導(dǎo)致泡沫不斷累積，美元資產(chǎn)可能不再成為真正的“安全資產(chǎn)”。二是石油美元聯(lián)盟出現(xiàn)裂痕，美元逐步喪失結(jié)算屬性。石油等大宗商品價(jià)格暴跌，加上美國(guó)能源革命使得石油輸出國(guó)和美國(guó)之間形成了戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，石油美元聯(lián)盟難以為繼。三是中美經(jīng)貿(mào)摩擦加劇，美元逐步喪失交易屬性。中美經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)影響了全球最大的貿(mào)易往來(lái)，中美金融脫鉤意味著美元將喪失大部分貿(mào)易交易份額。美元的安全資產(chǎn)、石油交易、貿(mào)易交易三大支柱都會(huì)受到嚴(yán)重打擊，可能會(huì)出現(xiàn)類似70年代的美元貨幣危機(jī)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，全球性貨幣危機(jī)是其他貨幣崛起的好時(shí)機(jī)。1931年由于難以償還巨額戰(zhàn)爭(zhēng)債務(wù)，英鎊放棄金本位，使得美元迅速崛起。1971年美元危機(jī)，英、法、德開(kāi)始建立貨幣聯(lián)盟，由德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、英國(guó)英鎊、意大利里拉等12種貨幣組成的“歐洲貨幣單位”填補(bǔ)了美元霸權(quán)削減后的權(quán)力真空，“歐洲貨幣單位”最終在1999年演變?yōu)椤皻W元”。一旦美元霸權(quán)進(jìn)一步衰落，目前只有人民幣具有填補(bǔ)權(quán)力真空的條件和基礎(chǔ)。全球政策的不確定性上升，為提升人民幣國(guó)際吸引力帶來(lái)契機(jī)。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化和疫情的肆虐，世界主要經(jīng)濟(jì)體開(kāi)啟新一輪降息浪潮，無(wú)限量化寬松、零利率甚至負(fù)利率屢見(jiàn)不鮮，社會(huì)救助規(guī)?？涨?，國(guó)際貨幣、財(cái)政政策不確定性、不穩(wěn)定性大幅上升。一方面，受全球主要經(jīng)濟(jì)體政策不確定性的影響，人民幣匯率尤其是離岸匯率、股市、債市的震蕩有加劇風(fēng)險(xiǎn)。但另一方面，我國(guó)在宏觀政策調(diào)整方面力度小，政策空間充足，經(jīng)濟(jì)也迅速恢復(fù)至正增長(zhǎng)。這將在一定程度上增強(qiáng)國(guó)際社會(huì)對(duì)于人民幣持有的信心，提升我國(guó)金融資產(chǎn)的國(guó)際吸引力，迎來(lái)難得的發(fā)展契機(jī)。

（二）國(guó)內(nèi)形勢(shì)穩(wěn)定，金融開(kāi)放大有可為

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易平穩(wěn)發(fā)展，為人民幣國(guó)際化夯實(shí)基礎(chǔ)。一國(guó)貨幣要成為國(guó)際貨幣，最重要的條件和基礎(chǔ)是強(qiáng)大的國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和領(lǐng)先的國(guó)際國(guó)內(nèi)貿(mào)易份額。前一時(shí)期，盡管國(guó)內(nèi)外形勢(shì)復(fù)雜多變，我國(guó)經(jīng)濟(jì)始終保持平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)日益完善，進(jìn)出口貿(mào)易穩(wěn)居發(fā)展中國(guó)家首位，全球第二，顯現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性和活力，賦予人民幣資產(chǎn)更強(qiáng)的國(guó)際信心，為人民幣國(guó)際化注入堅(jiān)實(shí)力量。金融開(kāi)放與資本賬戶開(kāi)放助力國(guó)際化進(jìn)程，也帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。自2017年中央金融工作會(huì)議提出“擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放”以來(lái)，新一輪金融開(kāi)發(fā)的格局儼然成型。金融開(kāi)放政策的實(shí)施和資本賬戶的逐步開(kāi)放，將為人民幣國(guó)際化打造堅(jiān)實(shí)的政策和市場(chǎng)基礎(chǔ)。但與此同時(shí)，大量外資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，形成眾多跨境資金池。這些資金池在促進(jìn)金融對(duì)外開(kāi)放和雙向資本流動(dòng)便利化的同時(shí)，也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。在監(jiān)管機(jī)制不健全的情況下，這些風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)都可能不利于人民幣國(guó)際化的進(jìn)程?！半p循環(huán)”新發(fā)展格局賦予人民幣國(guó)際化新的責(zé)任與使命。2020年中央政治局常委會(huì)首次提出“構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。這一新發(fā)展格局不僅需要通過(guò)充分發(fā)揮內(nèi)需潛力，更需要聯(lián)通國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)更加強(qiáng)勁可持續(xù)的發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，人民幣國(guó)際化是對(duì)外循環(huán)的重要助推劑，如果人民幣能夠在國(guó)際市場(chǎng)承擔(dān)一定的角色，其國(guó)際貨幣的定位和屬性有助于拓展我國(guó)對(duì)外循環(huán)的輻射空間。

二、重點(diǎn)構(gòu)建人民幣國(guó)際化的三大支柱

未來(lái)人民幣國(guó)際化會(huì)有一定挑戰(zhàn)，但機(jī)遇更多，應(yīng)高度重視“十四五”時(shí)期人民幣國(guó)際化的新契機(jī)、新路徑和新戰(zhàn)略，全面提升人民幣資產(chǎn)的安全性、收益性、流動(dòng)性，夯實(shí)人民幣作為國(guó)際貨幣的“價(jià)值功能”“交易功能”“計(jì)價(jià)功能”三大支柱，力爭(zhēng)人民幣國(guó)際化在“十四五”時(shí)期取得新突破。

（一）鞏固“價(jià)值功能”：擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放，建立人民幣安全資產(chǎn)體系

從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出發(fā)，打造對(duì)于人民幣的真實(shí)需求。在推動(dòng)人民幣向更大范圍、更高層次使用的過(guò)程中，依然首先要從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出發(fā)，落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以支持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、中資企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展為本，把貿(mào)易和投資相關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求作為人民幣國(guó)際化的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，避免出現(xiàn)人民幣境內(nèi)外“空轉(zhuǎn)”。建設(shè)人民幣安全資產(chǎn)體系。在香港、海南自貿(mào)港等地試點(diǎn)開(kāi)放人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，定點(diǎn)發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)的國(guó)債、地方債、企業(yè)債。大力發(fā)展QFII、滬港通、深港通、債券通等，擴(kuò)大金融市場(chǎng)開(kāi)放。我國(guó)國(guó)債收益率較高，開(kāi)放債券市場(chǎng)會(huì)大大提高人民幣對(duì)境外居民的吸引力。建立全球人民幣債務(wù)體系。在中國(guó)對(duì)外債務(wù)中，增加以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的貸款比例。鼓勵(lì)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)“一帶一路”沿線企業(yè)進(jìn)行貸款融資。建立美元債務(wù)與人民幣債務(wù)的互換機(jī)制，鼓勵(lì)美元債務(wù)轉(zhuǎn)換為人民幣債務(wù)。通過(guò)人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券，把所籌集的資金用于“一帶一路”項(xiàng)目建設(shè)，積極配合國(guó)家“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，形成體外循環(huán)，讓大部分境外對(duì)人民幣的供應(yīng)和需求在離岸市場(chǎng)上對(duì)接，完善人民幣的國(guó)際貨幣職能。通過(guò)多元化本國(guó)資產(chǎn)儲(chǔ)備的方式推動(dòng)相關(guān)經(jīng)濟(jì)體增加人民幣資產(chǎn)儲(chǔ)備。一方面，要優(yōu)化我國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大包括其他國(guó)家外匯和債券、IMF儲(chǔ)蓄頭寸、SDR以及黃金儲(chǔ)備在內(nèi)的資產(chǎn)比例。多元化的國(guó)家儲(chǔ)備具有更好的安全性和穩(wěn)定性，在遇到重大非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者部分國(guó)家重大政策調(diào)整的情況下，外匯儲(chǔ)備不會(huì)面臨過(guò)高的匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，進(jìn)一步加強(qiáng)與其他國(guó)家雙邊和多邊貨幣互換協(xié)議、貿(mào)易協(xié)議，增加人民幣資產(chǎn)在有關(guān)經(jīng)濟(jì)體儲(chǔ)備中的比重，做到互利多贏。

（二）暢通“交易功能”：建立人民幣的國(guó)際資金循環(huán)體系，拓展中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外循環(huán)的空間

加快推動(dòng)人民幣在東南亞及“一帶一路”沿線國(guó)家的區(qū)域循環(huán)。應(yīng)從周邊及一帶一路國(guó)家入手，逐步擴(kuò)大形成人民幣國(guó)際使用網(wǎng)絡(luò)。利用東南亞和“一帶一路”沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系，增強(qiáng)人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算比例，形成人民幣的區(qū)域循環(huán)；加強(qiáng)以人民幣計(jì)價(jià)的對(duì)外投資和產(chǎn)能合作；加強(qiáng)國(guó)際援助等方面的人民幣使用比例，培養(yǎng)慣性更強(qiáng)的人民幣境外使用用戶。加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善升級(jí)CIPS交易系統(tǒng)。成立國(guó)家項(xiàng)目攻關(guān)CIPS交易系統(tǒng)的基金，建立部級(jí)金融交易和基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌推進(jìn)中資金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部結(jié)算、國(guó)際金融交易、國(guó)際貿(mào)易投資等業(yè)務(wù)的CIPS結(jié)算。繼續(xù)優(yōu)化CIPS配套設(shè)施建設(shè)，完善CIPS系統(tǒng)有效運(yùn)作，提升跨境資金匯劃效率，為人民幣外匯交易和石油等大宗商品期貨交易提供配套的流動(dòng)性安排機(jī)制。鼓勵(lì)更多海外國(guó)家地區(qū)建立本國(guó)、本地的人民幣支付清算系統(tǒng)，并建立與CIPS之間的系統(tǒng)連接。促進(jìn)境外投資者更廣泛地參與人民幣投融資和金融產(chǎn)品交易，便利外資流入，強(qiáng)化人民幣業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為人民幣國(guó)際化發(fā)展提供有力的支援。利用金融科技帶動(dòng)形成人民幣國(guó)際使用的新場(chǎng)景。疫情從公共衛(wèi)生安全的角度推動(dòng)了居民生產(chǎn)生活方式的轉(zhuǎn)變，遠(yuǎn)距離、無(wú)接觸、個(gè)性化的中國(guó)式現(xiàn)代商業(yè)服務(wù)模式可能會(huì)得到迅速發(fā)展。目前中國(guó)金融科技實(shí)踐走在世界前列，有電商、物流、外賣、移動(dòng)支付等成熟的金融場(chǎng)景，普惠金融、數(shù)字貨幣等創(chuàng)新服務(wù)也呈現(xiàn)較快的發(fā)展趨勢(shì)，“十四五”時(shí)期，金融科技產(chǎn)品和服務(wù)的全球推廣以及數(shù)字貨幣的運(yùn)用，預(yù)計(jì)能帶動(dòng)更多的與中國(guó)之間的貿(mào)易需求，促進(jìn)人民幣使用場(chǎng)景的拓展。繼續(xù)降低交易費(fèi)用，鼓勵(lì)以人民幣計(jì)價(jià)及結(jié)算。自2020年8月1日起，外匯交易中心暫免人民幣對(duì)新加坡元等十二個(gè)直接交易貨幣對(duì)競(jìng)價(jià)和詢價(jià)交易手續(xù)費(fèi)，暫免期三年。事實(shí)上，除金融政策支持以外，還應(yīng)為使用人民幣結(jié)算的進(jìn)出口貿(mào)易提供稅收優(yōu)惠和其他政策激勵(lì)，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者加快開(kāi)放在岸金融市場(chǎng)，進(jìn)一步降低交易費(fèi)用，提高人民幣境外需求。推動(dòng)SDR發(fā)揮積極作用，擴(kuò)大SDR發(fā)行量。可逐步增加SDR作為計(jì)價(jià)單位的使用，提高各國(guó)市場(chǎng)主體對(duì)SDR的認(rèn)可度。將SDR的定期常規(guī)發(fā)行與逆周期發(fā)行結(jié)合起來(lái)，在危機(jī)期間進(jìn)一步擴(kuò)大SDR的發(fā)行量，為陷入危機(jī)國(guó)家提供流動(dòng)性支持，從而從一定程度上進(jìn)一步拓寬人民幣國(guó)際化渠道。利用支付手段、支付體系創(chuàng)新為人民幣國(guó)際化增添新動(dòng)力。電子商務(wù)正在成為國(guó)際貿(mào)易的重要渠道，中國(guó)應(yīng)該發(fā)揮自身在電子商務(wù)、移動(dòng)支付技術(shù)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在金融基礎(chǔ)設(shè)施落后、交易繁瑣的東南亞、非洲地區(qū)突破，搶占新興金融市場(chǎng)，大力推動(dòng)電子商務(wù)全球合作平臺(tái)建設(shè)。積極參與并主導(dǎo)電子商務(wù)中數(shù)字貨幣、移動(dòng)支付的全球標(biāo)準(zhǔn)制定，從技術(shù)層面推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革。

（三）提升“計(jì)價(jià)功能”：建立人民幣與大宗商品的計(jì)價(jià)體系

利用市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)提升大宗商品交易中人民幣的定價(jià)能力。中國(guó)是世界最大的原油進(jìn)口國(guó)，占全球原油進(jìn)口的70%，人民幣成為重要的計(jì)價(jià)貨幣具有天然的市場(chǎng)基礎(chǔ)。作為全球重要的大宗商品需求方，提升人民幣在大宗商品交易的定價(jià)能力、增加人民幣金融服務(wù)品種，對(duì)人民幣跨境使用具有重要意義，下一步人民幣計(jì)價(jià)功能應(yīng)考慮擴(kuò)展至大宗商品的現(xiàn)貨市場(chǎng)，繼續(xù)提升人民幣對(duì)大宗商品期貨市場(chǎng)交易定價(jià)的影響力，以能源等相關(guān)產(chǎn)業(yè)和金融行業(yè)有機(jī)融合應(yīng)對(duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格大幅度波動(dòng)的挑戰(zhàn)。維持匯率機(jī)制穩(wěn)定，逐步打造人民幣避險(xiǎn)貨幣新功能。國(guó)際貨幣兼有計(jì)價(jià)、結(jié)算和儲(chǔ)備功能，在支付、結(jié)算市場(chǎng)上穩(wěn)步前行的同時(shí)，人民幣也應(yīng)該發(fā)展儲(chǔ)備功能，成為應(yīng)對(duì)外部沖擊的“減震器”。成為避險(xiǎn)貨幣的重要前提是維持匯率機(jī)制和匯率水平的相對(duì)穩(wěn)定。應(yīng)繼續(xù)提高匯率形成機(jī)制的市場(chǎng)化程度；強(qiáng)化匯率與利率之間的雙向聯(lián)動(dòng)；通過(guò)利率變動(dòng)對(duì)匯率變動(dòng)的有效傳導(dǎo)穩(wěn)定跨境資本流動(dòng)。同時(shí)，保留人民幣匯率的政策管控能力，穩(wěn)定人民幣市場(chǎng)預(yù)期；適度提高做空成本，遏制做空力量；完善人民幣外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具及其流動(dòng)性。嚴(yán)格監(jiān)管體系，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。金融市場(chǎng)的安全性是人民幣國(guó)際化的重要和有力保障。應(yīng)構(gòu)建優(yōu)化本外幣全口徑跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，構(gòu)建完整的統(tǒng)計(jì)監(jiān)控機(jī)制，推動(dòng)監(jiān)察系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行。增強(qiáng)駕馭國(guó)際金融體系、防范和解決系統(tǒng)性金融危機(jī)的能力。建立貫通外交、金融、商務(wù)等領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)金融預(yù)警機(jī)制，構(gòu)建信息系統(tǒng)共享平臺(tái)，及時(shí)互通信息并協(xié)調(diào)措施方案，完善境外資產(chǎn)分散投資、安全轉(zhuǎn)移的應(yīng)急預(yù)案。

參考文獻(xiàn)：

[1]程貴.新時(shí)代人民幣國(guó)際化的推進(jìn)路徑研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2020，（10）：23-28.

[2]翁?hào)|玲.人民幣國(guó)際化的三大轉(zhuǎn)變及其發(fā)展策略[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2020，（5）：25-34+149.

[3]王曉紅.以高水平對(duì)外開(kāi)放促進(jìn)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展——“十四五”時(shí)期推動(dòng)高水平對(duì)外開(kāi)放的主要思路[J].全球化，2020，（4）：24-49+133-134.

[4]董劍波，陸江源，李世剛.回歸本源服務(wù)實(shí)體——“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展改革展望[J].產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究，2019，（1）：1-4.

作者： 陸江源  單位：中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院