一、影響金融經(jīng)濟(jì)中的金融套利行為的因素

1.市場環(huán)境金融套利作為現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)中一種普遍的投資活動(dòng)，它是以市場為導(dǎo)向的。同時(shí)，金融套利行為是隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生的，金融套利行為是深受市場經(jīng)濟(jì)的影響。首先，金融經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展促使了我國當(dāng)前金融投資工具日益多樣化，它不僅改變了金融套利的運(yùn)行方式，同時(shí)也為金融套利者提供了更大的舞臺(tái)。其次，市場的一體化和金融的自由化促進(jìn)了市場的整合，消除了資本流動(dòng)的障礙，放松了金融管制，市場摩擦大為減少，交易成本下降，套利機(jī)會(huì)得以增加。市場的擴(kuò)大和管制的放松加劇了金融競爭，這不僅表現(xiàn)在金融企業(yè)的生存上，也表現(xiàn)在國家和地區(qū)之間的制度競爭上。競爭的加劇使市場主體更有動(dòng)力去發(fā)現(xiàn)和利用套利機(jī)會(huì)。

2.科技在金融套利行為中，科技有著舉足輕重的作用。先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)為金融套利行為提供了物質(zhì)條件，套利者在進(jìn)行套利活動(dòng)的時(shí)候利用先進(jìn)的科技對金融套利行為進(jìn)行綜合分析，對金融工具進(jìn)行分解和組合，進(jìn)而降低套利成本，反之，套利者缺乏科技依靠，必然會(huì)增加更多的成本投入來保障自己的利益。

二、加強(qiáng)金融經(jīng)濟(jì)中的金融套利行為的管理

1.加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)金融套利作為金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中一種普遍行為，為了更好地促進(jìn)我國金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)部門就必須重視金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)，為金融套利行為提供物質(zhì)基礎(chǔ)。另外，在金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中還要做好金融網(wǎng)絡(luò)管理工作，實(shí)時(shí)更新，確保金融網(wǎng)絡(luò)安全，通過高效的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)來減少金融交易的時(shí)滯，降低資金流動(dòng)成本。完善金融法律法規(guī)就我國當(dāng)前社會(huì)發(fā)展形勢而言，市場經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善，金融套利行為受市場經(jīng)濟(jì)影響較大，為了更好地促進(jìn)我國金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，完善我國金融法律法規(guī)非常重要。在這個(gè)國競爭日益激烈的市場環(huán)境下，金融套利行為需要法律來提供保障和依靠，只有健全的法律體系才能促進(jìn)我國金融套利行為發(fā)揮正面作用。首先，我國政府及相關(guān)部門應(yīng)盡快出臺(tái)相應(yīng)的金融監(jiān)管法治體系，確保金融監(jiān)管工作有法可依、有法必依。其次，要完善金融立法，使法律能夠有效地運(yùn)用于金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，規(guī)范金融套利行為，保障資金安全。另外，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以利用現(xiàn)有的一些制度套利活動(dòng)建立起有效的反饋機(jī)制，提高對金融套利活動(dòng)的敏感性，逐步減少現(xiàn)有的金融管制，在確保我國金融穩(wěn)定的前提下積極的推進(jìn)金融自由化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)資金在市場內(nèi)部和市場間自由流動(dòng)，使市場機(jī)制發(fā)揮真正的作用，降低整體市場運(yùn)行成本。

2.加強(qiáng)市場主體建設(shè)在當(dāng)前社會(huì)發(fā)展形勢下，市場競爭越來越激烈，而金融套利行為作為我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種產(chǎn)物，其在這個(gè)競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下要想保持著優(yōu)勢地位，就必須提高加強(qiáng)市場主體建設(shè)。就目前來看，我國四大國有銀行在金融體系中占據(jù)著壟斷地位，這種壟斷地位會(huì)破壞市場競爭的公平性。為此，適當(dāng)提高非公有制銀行在市場經(jīng)濟(jì)中的主體地位非常重要。我國政府及相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)國有金融機(jī)構(gòu)以產(chǎn)權(quán)改革為核心的體制改革，盡快建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。加大人才的培養(yǎng)在這個(gè)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的時(shí)代里，人才的作用越來越大。尤其是我國加入WTO后，我國的金融改革開放進(jìn)程越來越快，現(xiàn)階段阻礙套利活動(dòng)的因素將逐漸減小，金融套利活動(dòng)將逐漸活躍，為了充分發(fā)揮金融套利活動(dòng)的正面作用，避免其負(fù)面影響，加大專業(yè)人才的培養(yǎng)極其重要。首先，要加強(qiáng)金融監(jiān)管人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高他們在金融套利行為中的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。其次，要加強(qiáng)金融監(jiān)管人員專業(yè)知識(shí)的培養(yǎng)與教育，進(jìn)而保障金融資金安全。

1我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存在的問題與解決思路

我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了以農(nóng)村信用社為主體，農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行參與信貸提供，中國人民保險(xiǎn)公司與中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司參與提供農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)的農(nóng)村金融體系.但是，隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的要求，農(nóng)信社管理、沉重歷史包袱的不斷暴露，以及銀行商業(yè)化與逐利化的傾向的加劇，現(xiàn)有的農(nóng)村金融體系已經(jīng)不再適應(yīng)現(xiàn)實(shí)情況，難以為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展提供必要的穩(wěn)定的資金支持，因此，必須打破現(xiàn)有的農(nóng)村金融體系，建立更加完善的農(nóng)村金融制度以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要.現(xiàn)存的農(nóng)村金融體系問題諸多，主要有以下幾個(gè)方面.

1.1金融財(cái)政化，歷史包袱過重，導(dǎo)致農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)難以符合市場要求，持續(xù)經(jīng)營由于歷史原因，我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)多為政府背景或政府主導(dǎo)，受政府干預(yù)程度較大，政策性和商業(yè)性難以明確分離，導(dǎo)致很多應(yīng)由地方財(cái)政完成的目標(biāo)被迫由金融機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)過重，例如農(nóng)信社在“支農(nóng)”目標(biāo)的政策性指導(dǎo)之下，負(fù)債累累，造成了沉重的歷史包袱，難以為繼.在這種情況下，很難符合市場化、商業(yè)化的要求，出現(xiàn)大量劣質(zhì)資產(chǎn)，其凈值甚至成為賬面資本金兩三倍的負(fù)數(shù)，難以持續(xù)經(jīng)營.這種歷史包袱的出現(xiàn)一方面與政府的行政干預(yù)有密切關(guān)系，另一方面也有農(nóng)信社自身和價(jià)格機(jī)制上的原因.周小川曾提出在改革的轉(zhuǎn)軌階段要正視這一問題，不能回避，更不能一直拖下去，同時(shí)他提出了消除歷史包袱的兩點(diǎn)解決辦法，即一種是繼續(xù)發(fā)放低價(jià)的再貸款，旨在使農(nóng)村信用社通過存貸款利差逐步消除歷史包袱，另一種則是使用中央銀行票據(jù)國家與農(nóng)信社各承擔(dān)一辦的凈值損失，在中央銀行的資金支持下，進(jìn)行增資擴(kuò)股和股份制改造，依靠自身的力量提高資本金，改善公司的治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部管理.同時(shí)重視正向激勵(lì)，參考國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立監(jiān)督和退出機(jī)制，從整體上推進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)向好的方面發(fā)展，逐步的解決存在的問題.

1.2金融機(jī)構(gòu)規(guī)模過大，結(jié)構(gòu)單一，缺乏針對性，大量貸款需求難以滿足農(nóng)信社、農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行發(fā)放農(nóng)業(yè)貸款基本上處于壟斷地位，近年來，農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營重點(diǎn)轉(zhuǎn)向城市，不斷收縮基層網(wǎng)點(diǎn)，缺乏銀行認(rèn)可的抵質(zhì)押物等等問題導(dǎo)致大量的中小額農(nóng)戶貸款和中小企業(yè)貸款得不到滿足，活躍的非正規(guī)民間借貸也正說明了農(nóng)村對于貸款資金的大量需求.從現(xiàn)實(shí)需求的角度來說，隨著整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，農(nóng)村的金融需求絕不僅僅是存貸款，更包括其他方面，例如針對自然災(zāi)害的農(nóng)業(yè)險(xiǎn)，代收代付、轉(zhuǎn)賬結(jié)算等金融服務(wù)，現(xiàn)有的近乎于寡頭壟斷的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足逐漸發(fā)展的農(nóng)村地區(qū)的金融需求.現(xiàn)有的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)過于單一，提供的金融服務(wù)也相對單一，加快建立多樣化的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，在兼顧地區(qū)實(shí)際需要的前提下，建立包括政策性銀行、商業(yè)銀行、信用社、商業(yè)保險(xiǎn)公司、證券機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多層次的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，提供包括存貸款、證券交易、財(cái)產(chǎn)、人壽和支付結(jié)算等中間業(yè)務(wù)在內(nèi)的多樣化的金融工具已經(jīng)成為下一階段的任務(wù)和要求.

1.3農(nóng)村資金嚴(yán)重外流，難以形成保證對農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展穩(wěn)定的資金支持國有商業(yè)銀行縣域基層網(wǎng)點(diǎn)不斷收縮，信貸業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向中心城市，農(nóng)業(yè)農(nóng)村缺乏必要的信貸資金支持，造成資金外流.同時(shí)郵政儲(chǔ)蓄銀行不斷從農(nóng)村吸儲(chǔ)轉(zhuǎn)存人民銀行，在缺乏必要的激勵(lì)引導(dǎo)的情況下，很難回流農(nóng)村.農(nóng)信社由于商業(yè)性、逐利性，逐漸出現(xiàn)了貸款非農(nóng)化的傾向，大量來源于農(nóng)村的資金嚴(yán)重外流，難以形成對農(nóng)業(yè)農(nóng)村貸款的良性循環(huán).農(nóng)村資金的充裕對于解決三農(nóng)問題具有重要的意義，對于資金的嚴(yán)重外流，必須從政策上予以改進(jìn)，建立公平合理的政策引導(dǎo)資金流向，加大對三農(nóng)的支持.要求郵政儲(chǔ)蓄在價(jià)格政策上與農(nóng)村信用社的基本平等，理順其與農(nóng)村金融體系之間的關(guān)系，降低利率水平，逐年擴(kuò)大郵政儲(chǔ)蓄對老轉(zhuǎn)存款資金的自主運(yùn)用，爭取在五年之內(nèi)達(dá)到全部自主的目標(biāo)，同時(shí)擴(kuò)大其資金自主運(yùn)用的范圍，逐步建立財(cái)政對郵政普遍服務(wù)的正常補(bǔ)貼機(jī)制.針對這一問題，周小川提出我國需借鑒和研究美國的社區(qū)再投資法案，鼓勵(lì)我國存款類金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定的回饋義務(wù)，開展社區(qū)金融服務(wù).這就對監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作的透明和及時(shí)，以及更多技術(shù)性的手段提出了更高的要求.

1.4農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度缺乏應(yīng)有的效率我國目前尚未建立國際通行的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系，主要依靠國家提供災(zāi)害補(bǔ)助的方式進(jìn)行農(nóng)業(yè)災(zāi)害救助，其效率和覆蓋的廣度不足，導(dǎo)致花費(fèi)大量資金仍然援助不足.農(nóng)民承受災(zāi)害的能力差，沒有自上而下的健全的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，很難對農(nóng)業(yè)、農(nóng)民提供必要的保障，同時(shí)，農(nóng)業(yè)災(zāi)害的不確定性及風(fēng)險(xiǎn)，也使農(nóng)業(yè)更難以獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持.參考國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，例如日本就采取“三級制”村民共濟(jì)制度，形成農(nóng)民共濟(jì)和政府相結(jié)合的自上而下的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)組織體系，政府對農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)提供一定比例的保費(fèi)補(bǔ)貼；美國則采取多層次的保險(xiǎn)提供更加完備的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度，聯(lián)邦農(nóng)作物保險(xiǎn)公司，有經(jīng)營農(nóng)險(xiǎn)資格的私營保險(xiǎn)公司與農(nóng)作物保險(xiǎn)人和查勘核損人形成層級式的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度.法國除了對農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)進(jìn)行干預(yù)外還加大對于農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)研究機(jī)構(gòu)的支持力度，投入巨資支持研究.

1中國在國際金融治理中的角色定位

自中國改革開放以來，三十多年的時(shí)期內(nèi)，中國自發(fā)地與國際體系接軌，并積極參與各種國際金融機(jī)制、組織或機(jī)構(gòu)，目的在于主動(dòng)融入國際金融格局的進(jìn)程，其參與不僅使世界各國認(rèn)識(shí)到中國追求和諧、提倡共榮的文化內(nèi)質(zhì)，同時(shí)也為國際金融秩序的穩(wěn)定與全球經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)支持。中國通過主動(dòng)和適時(shí)地參與相關(guān)國際金融機(jī)制和組織機(jī)構(gòu)中，就金融運(yùn)行的原則、程序、話語權(quán)分配、策略實(shí)施等與發(fā)達(dá)國家及發(fā)展中國家進(jìn)行協(xié)調(diào)與磋商，從而在很大程度上將這些機(jī)制中不平等與不完善的弊端進(jìn)行了改善，并針對預(yù)防及應(yīng)對這些弊端引發(fā)的金融危機(jī)提出了自己的間接以及對策措施。從嚴(yán)格意義上來講，中國在國際金融治理中，是一個(gè)合格的合作者，也就是說，中國參與國際金融危機(jī)治理是以磋商達(dá)成共識(shí)、協(xié)調(diào)促進(jìn)共享、合作促進(jìn)治理、治理實(shí)現(xiàn)均衡為目標(biāo)，以發(fā)揮建設(shè)性作用的“合作者”身份來制定決策、采取措施、實(shí)施行為的?；诖?，中國積極參與到國際金融治理中，理應(yīng)受到世界各國的接受與歡迎，同時(shí)中國也應(yīng)該保持追求和諧與主張共榮的文化內(nèi)涵，積極投身于國際金融治理中，并將自身的力量充分發(fā)揮出來。

2中國參與國際金融治理的重要手段

2.1促進(jìn)跨國信息共享體系與聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制的構(gòu)建現(xiàn)階段，全球經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展依然處于秩序紊亂狀態(tài)，究其原因是全球治理與金融監(jiān)管的不完善與不健全，而這種不完善與不健全也是金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)的誘發(fā)因子與助長因素，同時(shí)也在一定程度上導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長受到不良影響。因此，對國際金融秩序進(jìn)行一定的改革，有利于在新的環(huán)境與基礎(chǔ)上構(gòu)建可行、合理、科學(xué)的國際金融監(jiān)管機(jī)制，進(jìn)而提高過金融秩序的規(guī)范性。在此過程中，中國需要提升國際金融市場的監(jiān)管水平。首先，中國需要將自身的信息公開披露體系進(jìn)行完善，將信息獲取與運(yùn)用的不對稱問題進(jìn)行徹底的解決與消除。并保證新的國際貨幣體系的相關(guān)機(jī)構(gòu)與組織必須定期公布國際金融市場的監(jiān)測信息，同時(shí)需要建立健全有效的危機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與監(jiān)控調(diào)節(jié)機(jī)制，對本國的經(jīng)濟(jì)、金融及貨幣的調(diào)整，需要嚴(yán)格依據(jù)市場的動(dòng)態(tài)變化進(jìn)行，并在此過程中對世界各國進(jìn)行合理與適時(shí)的引導(dǎo)。其次，中國需要對國際流動(dòng)資本的管理與流動(dòng)進(jìn)行加強(qiáng)與鞏固?，F(xiàn)階段，國際金融自由化的趨勢逐漸凸顯出來，然而這并不意味著允許國際投機(jī)資本沒有規(guī)則地流動(dòng)，中國需要發(fā)揮自身力量加強(qiáng)對國際市場資本自由流動(dòng)的監(jiān)管與控制，避免其引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)與金融動(dòng)蕩，并以規(guī)范的方式實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)化配置，對國際短期投機(jī)資本的不良發(fā)展進(jìn)行防范與合理的打擊。除此之外，中國要推進(jìn)跨國性金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一系統(tǒng)監(jiān)管模式的形成。只有形成全球范圍內(nèi)針對國際游資大規(guī)模流動(dòng)的統(tǒng)一監(jiān)管、協(xié)調(diào)組織機(jī)制，并制定出針對風(fēng)險(xiǎn)投資、對沖基金等金融創(chuàng)新產(chǎn)品與工具的管控與治理架構(gòu)，才能避免大型國際游資引發(fā)的金融危機(jī)，因此中國還需要通過磋商，對國際金融衍生品市場的跨國監(jiān)控協(xié)作進(jìn)行強(qiáng)化，進(jìn)而對金融危機(jī)進(jìn)行有效的規(guī)避與科學(xué)的治理。

2.2推動(dòng)國際貨幣基金組織的制度轉(zhuǎn)型與決策改變現(xiàn)階段，國際貨幣、金融領(lǐng)域的話語權(quán)與規(guī)則制定權(quán)主要受少數(shù)西方發(fā)達(dá)國家的掌控，并且發(fā)展中國家與新興國家的代表性與發(fā)言權(quán)的不到充分的尊重，實(shí)現(xiàn)真正意義上的權(quán)益保障根本無從談起?；诖耍袊枰l(fā)揮自身在國際金融治理中的重要作用，推動(dòng)國際貨幣基金組織制度的轉(zhuǎn)型與決策改變，并積極提供支持力量維護(hù)全球金融秩序的穩(wěn)定，從而對世界各國起到示范作用。對于國際貨幣金融組織的更新及轉(zhuǎn)型，中國需要積極發(fā)揮自身作用，對其進(jìn)行科學(xué)而有效地促進(jìn)與推動(dòng)。首先，中國需要促進(jìn)國際貨幣金融組織的普遍性與透明性，尤其需要推動(dòng)加快在國際范圍內(nèi)影響力較強(qiáng)的國際貨幣基金組織決策機(jī)制的改造，進(jìn)而將其中不公平、不透明的行為進(jìn)行改善。其次，中國需要推動(dòng)提款權(quán)制度的更新與改革，提出將特別提款權(quán)的使用范圍進(jìn)行擴(kuò)大，并將其作為國際支付與儲(chǔ)備的主要補(bǔ)充手段的實(shí)施對策，如此可以對國際儲(chǔ)備貨幣匯率發(fā)生大幅波動(dòng)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)與金融動(dòng)蕩進(jìn)行有效的規(guī)避，進(jìn)而可以從整體上對貨幣金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行提供維持作用。再次，中國必須推動(dòng)IMF在國際貨幣金融體系中發(fā)揮穩(wěn)定作用的功能發(fā)揮，引導(dǎo)成員國將貨幣金融政策的透明度與普遍性提高，并以實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)健度提高為目的，積極推動(dòng)雙邊與多邊監(jiān)督，而對金融資本來源與組織結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整，可以與全球貨幣體系的可持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)。除此之外，中國需要提出國際貨幣基金組織決策運(yùn)行改革的建議，對IMF的股份比例及組織人事安排的調(diào)整提出合理化意見，進(jìn)而可以提高其適應(yīng)性與科學(xué)性，并要求提高發(fā)展中國家與新興國家的發(fā)言權(quán)與代表性，以此抵制一些少數(shù)發(fā)達(dá)國家對于投票與決策的壟斷局面。

2.3調(diào)整人民幣匯率機(jī)制安排要想將國際套利資本引起的匯率風(fēng)險(xiǎn)從根本上降低，就必須采取穩(wěn)定性與靈活性相結(jié)合的匯率政策。自從布雷頓森林體系瓦解以后，浮動(dòng)匯率制和釘住匯率制的實(shí)施成為世界各國爭先實(shí)施的應(yīng)對措施，其中大部分發(fā)展中國家與新興國家以美元、歐元或自選貨幣籃子為釘住目標(biāo)。然而，隨著國際金融自由化與一體化的不斷深化與金融危機(jī)頻繁爆發(fā)，匯率政策與制度成為世界各國逐漸關(guān)注與重視的重要問題。對于在國際金融治理中發(fā)揮“合作者”角色的中國來說，在后金融危機(jī)時(shí)代下，需要對人民幣的匯率形成機(jī)制的可行性與科學(xué)性提起足夠的關(guān)注與重視，因此需要對人民幣匯率的形成機(jī)制的選擇與制定作出有效的更新與改革。就目前來看，人民幣匯率制度中最大的弊端在于其彈性較低，長此以往，其波動(dòng)必然會(huì)變得越來越僵化，如此不僅會(huì)導(dǎo)致中國自身經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展受到嚴(yán)重?fù)p害，對于中國未來金融的安全及穩(wěn)定也是一個(gè)比較嚴(yán)重的隱患。對此，中國需要制定并實(shí)施有效的措施，對人民幣匯率機(jī)制的安排進(jìn)行合理而科學(xué)的調(diào)整。首先，中國需要將單純依靠外匯市場供求變化的被動(dòng)確定人民幣基準(zhǔn)匯率的方法進(jìn)行徹底地改變，取而代之的是依照宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況與調(diào)控目標(biāo)進(jìn)行確定，并在這個(gè)基礎(chǔ)之上，依據(jù)內(nèi)外部市場的需求變化對整體性匯率政策進(jìn)行制定。而將人民幣匯率波動(dòng)幅度進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆潘煽梢蕴岣呤袌鼋灰字黧w的自由性，從而使其可以依據(jù)相關(guān)信號(hào)及時(shí)作出應(yīng)對措施的制定與實(shí)施，進(jìn)而使其能夠較為真實(shí)地對市場供需關(guān)系的消長變化進(jìn)行準(zhǔn)確的描述。其次，中國需要將銀行間外匯市場交易主體最高特匯規(guī)模的限制進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆艑?，目的在于提高其頭寸限額的彈性，如此可以提高其運(yùn)作活動(dòng)與行為的主動(dòng)性與靈活性。除此之外，對于中央銀行對人民幣匯率的調(diào)控與管理需要進(jìn)行加強(qiáng)與鞏固，提高其管控的力度與效果，進(jìn)而使其可以充分運(yùn)用匯率政策、外匯管理政策及利率政策的功能。

一、成都金融投資結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分析

1.成都金融投資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀。從宏觀的角度來定義金融結(jié)構(gòu)是指在金融體系中金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具、金融資產(chǎn)等各個(gè)組成部分的比例、相互關(guān)系及其變動(dòng)趨勢。而從微觀角度來看，金融結(jié)構(gòu)是指金融體系中各個(gè)組成部分內(nèi)部的構(gòu)成、比例關(guān)系及其變動(dòng)趨勢。新中國成立以來，成都的金融行業(yè)有了很大的發(fā)展。改革開放后，成都金融行業(yè)從“單一型、集權(quán)式”轉(zhuǎn)向“多元化、分散式”，金融結(jié)構(gòu)的高度化與合理化有了較大發(fā)展。目前，我國的金融結(jié)構(gòu)的高度化已經(jīng)達(dá)到了較高水平，而金融結(jié)構(gòu)得合理化程度也在不斷提高。在投資風(fēng)險(xiǎn)方面，成都金融風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的規(guī)模較小、數(shù)量不多且不具備產(chǎn)業(yè)規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)投資資本不足，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的水平較低；成都風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的資金來源較單一和缺乏，金融投資的行為也得不到規(guī)范，這加劇了風(fēng)險(xiǎn)，也創(chuàng)造了機(jī)遇，有利于開辟多遠(yuǎn)的金融資產(chǎn)融入渠道，有力地促進(jìn)金融投資的發(fā)展。

2.成都金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化策略。成都金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化需要從宏觀上依賴于中國金融結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，具體的策略如下：第一，推進(jìn)利率市場化進(jìn)程。首先要著手調(diào)整利率結(jié)構(gòu)，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況更為頻繁地調(diào)節(jié)利率，同時(shí)完善貨幣和資本市場，豐富市場上的交易品種，逐步擴(kuò)大企業(yè)融資中市場利率的比重。當(dāng)國有銀行商業(yè)化進(jìn)展順利，銀行體系的競爭水平提高和監(jiān)管機(jī)制得到完善時(shí)，就可以考慮逐步擴(kuò)大商業(yè)銀行決定貸款利率的自由權(quán)，放開貸款利率。而如果銀行經(jīng)營狀況良好，國有企業(yè)改革也取得進(jìn)展時(shí)，就可以逐步放開存款利率。通過這樣有步驟、漸進(jìn)地層層推進(jìn)的改革，最終實(shí)現(xiàn)利率的完全市場化。第二，建立金融市場體系。建立金融市場體系要從以下幾個(gè)方面入手：要加強(qiáng)多層次、多元化的市場發(fā)展體系建設(shè)；要有序促進(jìn)國內(nèi)金融市場融入國際市場；要建設(shè)具有高度誠信的市場信息披露機(jī)制；要著重建立有效保護(hù)中小投資者利益的制度；要建立有效的市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制；要重視金融市場的生態(tài)環(huán)境建設(shè)。第三，完善金融法律法規(guī)保障金融投資者權(quán)益。優(yōu)化成都金融投資結(jié)構(gòu)，需要完善金融法律法規(guī)保證投資者的權(quán)益的取得和并為其決策提供一定的保障。金融法律法規(guī)的完善可以進(jìn)一步引導(dǎo)金融行業(yè)的有序發(fā)展。

3.成都金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略。成都金融投資行業(yè)的發(fā)展面臨一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，為了促進(jìn)金融行業(yè)的發(fā)展，就要有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)，具體的風(fēng)險(xiǎn)控制策略如下：第一，控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要是指金融投資者高價(jià)買入債券期權(quán)后沒有補(bǔ)償較高買價(jià)的成本而造成的風(fēng)險(xiǎn)?？刂苾r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)需要金融投資者能夠?qū)ζ髽I(yè)的發(fā)展進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測和判斷。金融投資者要對債券發(fā)行企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景進(jìn)行全面的考察和分析，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。第二，控制內(nèi)部收益率風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部收益率就是在考慮了時(shí)間價(jià)值的情況下，使一項(xiàng)投資在未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)值，剛好等于投資成本時(shí)的折現(xiàn)率。而內(nèi)部收益率風(fēng)險(xiǎn)就是沒有有效地控制這些指標(biāo)而造成的收益率低的風(fēng)險(xiǎn)，要控制這一風(fēng)險(xiǎn)需要投資者準(zhǔn)確的預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景和當(dāng)前財(cái)務(wù)情況，增加收益率。第三，控制贖回風(fēng)險(xiǎn)。贖回主要是指債券發(fā)行起亞在一定的條件下可以將未到期的債券贖回。贖回是發(fā)行企業(yè)為保護(hù)自身利益而行使的權(quán)利，但是這會(huì)給投資者的利益造成一定的影響。然而，發(fā)行公司贖回權(quán)的形式需要一定的時(shí)間，投資者要充分利用這一時(shí)間間隔做出準(zhǔn)確的判斷和正確的決策，保護(hù)自身的利益不受損害。在全球化不斷發(fā)展的今天，成都金融投資行業(yè)的發(fā)展前景將更加廣闊，并會(huì)逐步建立起金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制和決策體系，完善金融投資的法律法規(guī)，將成都金融投資行業(yè)的發(fā)展推向高峰。

二、結(jié)語

我國企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下不斷進(jìn)行金融投資的調(diào)整，也為我國金融投資的發(fā)展提供了條件，同時(shí)也為全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)大的推動(dòng)力。成都金融投資行業(yè)作為我國金融投資行業(yè)的組成部分，探析成都金融投資的行業(yè)現(xiàn)狀對我國金融投資的發(fā)展可以提供一定的指導(dǎo)和參考價(jià)值。促進(jìn)成都金融投資行業(yè)的發(fā)展要加強(qiáng)相關(guān)的金融法律法規(guī)，調(diào)整金融投資結(jié)構(gòu)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更大的投資收益。

一、我國金融投資現(xiàn)狀

我國金融業(yè)還處于發(fā)展階段，金融投資市場還沒有發(fā)展完善。金融投資是一種在實(shí)物基礎(chǔ)上進(jìn)行投資的投資方式。金融投資是我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定時(shí)期必然出現(xiàn)的產(chǎn)品，它會(huì)隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展向著多樣化方向發(fā)展。當(dāng)前我國金融業(yè)還存在很多缺陷，如金融工具還不先進(jìn)，金融證券管理還不能實(shí)現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展，市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制還存在一定的缺點(diǎn)等，上述這些現(xiàn)象的存在阻礙了我國金融業(yè)的深入發(fā)展。形成這種形勢的主要原因有：一是我國范圍內(nèi)的商品經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)還處于發(fā)展時(shí)期，還不能給金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境；二是我國金融投資體系還存在一定的缺陷，發(fā)展還不完善。因此創(chuàng)造良好的投資環(huán)境完善金融投資體系是發(fā)展我國金融業(yè)的重中之重，要求相關(guān)研究人員進(jìn)行研究和探討。

二、企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)

1.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。任何一種投資行為都會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在證券投資過程中如果企業(yè)的決策失誤或出現(xiàn)盲目投資行為，就會(huì)造成回報(bào)率過低的現(xiàn)象，出現(xiàn)這種情況就會(huì)嚴(yán)重?fù)p失企業(yè)資產(chǎn)。在遇到證券投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)企業(yè)金融決策人員常常會(huì)感到心理壓力過大，做出的決定常常會(huì)出現(xiàn)失誤，還有由于證券價(jià)格不斷下滑而導(dǎo)致企業(yè)收入減少，有時(shí)還有虧損現(xiàn)象。如果證券價(jià)格出現(xiàn)上下浮動(dòng)情況時(shí)，就會(huì)引發(fā)一連串反應(yīng)，如企業(yè)看到證券價(jià)格處于上漲時(shí)期，馬上將大量資金投入，但沒有深入研究出現(xiàn)這種現(xiàn)象的根本性原因，這種投資行為過于盲目，在證券投資過程中是不應(yīng)該采取的。

2.基金投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國很多企業(yè)都會(huì)選擇基金投資方式，在基金投資過程中小額資金首先集中到專家手中，由專家根據(jù)市場情況進(jìn)行投資。全部基金投資過程是由很多投資人員共同出資組成的，所以具有較高的安全級別，但依然存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)利用多種手段集中了大量資金，但沒有配備專業(yè)程度較高的投資專家，就會(huì)為基金投資設(shè)置了安全問題；有的企業(yè)認(rèn)為基金投資是一種儲(chǔ)備自身資產(chǎn)的行為，購買過程中不重視基金類別，只關(guān)注那些收益高的基金，但同時(shí)存在較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，這樣操作就會(huì)給企業(yè)帶來較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。在金融投資過程中，最近出現(xiàn)了一種新型投資方式——衍生金融資產(chǎn)投資，對傳統(tǒng)企業(yè)金融投資管理造成了一定的影響。在投資風(fēng)險(xiǎn)方面這種投資方法比證券投資和基金投資風(fēng)險(xiǎn)程度要高。這種投資方法需要控制企業(yè)大量現(xiàn)金，不利于企業(yè)運(yùn)行過程中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，如果企業(yè)選擇這種投資方法，就會(huì)引起本身資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)，也會(huì)給企業(yè)本身的財(cái)務(wù)管理帶來一定的困難，如期權(quán)債券投資，假如操作正確就會(huì)給企業(yè)帶來十分豐厚的經(jīng)濟(jì)效益，但假如操作出現(xiàn)失誤的話，情況較輕時(shí)會(huì)大大減少收益情況，嚴(yán)重時(shí)就會(huì)導(dǎo)致本金虧損。企業(yè)在選擇衍生金融資產(chǎn)投資時(shí)，要考慮到所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，主要有：一價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，二被控制風(fēng)險(xiǎn)，三規(guī)則交易風(fēng)險(xiǎn)?？傊绻髽I(yè)要想選擇這種投資方法，則一定要采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，做不到這一點(diǎn)就可能導(dǎo)致企業(yè)遭遇嚴(yán)重虧損。