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人保資本保險資產(chǎn)管理范文第1篇

這筆資金主要來自中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱人保財險）、中國人壽保險股份有限公司（以下簡稱中國人壽）和平安保險三大巨頭。2003年底，人保財險和中國人壽先后登陸海外資本市場，中國人壽更是摘得當年全球IPO之冠，募集資金高達34.1億美元，加之平安保險今年6月募集到的143億港元(約合18.3億美元)，三家公司募集到的外匯資金達60億美元。此外連同合資保險公司的入股資金和外匯保單收入，截至2004年6月底，保險業(yè)共有外匯資金97.75億美元。

依照《暫行辦法》的規(guī)定，允許投資海外的保險公司只有10家左右，大約持有外匯資金75億美元。換言之，目前，國內(nèi)首批投資海外的資金理論上將有60億美元的規(guī)模。

《暫行辦法》一出，立刻引來市場的追捧。根據(jù)高盛公司的分析報告，假定80％的外匯資產(chǎn)投入10年期美國債券――高盛預測該債券在2005年的回報率是5.3％――這會導致人保財險2005年的凈利潤增長12％，中國人壽和平安保險增長6％，而人保財險將從中獲益最大。

外資機構(gòu)蠢蠢欲動

香港市場為之動容的另一個原由在于，《暫行辦法》規(guī)定，保險公司從事外匯資金境外運用，可以委托符合條件的境外專業(yè)投資機構(gòu)進行投資管理。人們普遍認為，保險資金的開閘放水只是QDII的前奏，保險資金雖然規(guī)模有限，但未來QDII的想像空間巨大?！矮@得保險資金的委托資格，是現(xiàn)在投資銀行、資產(chǎn)管理公司和基金們最為關(guān)注的焦點?！币晃粯I(yè)內(nèi)資深人士稱。

目前，包括中國人壽、人保財險等在內(nèi)的國內(nèi)大型保險公司都已建立了自己的資產(chǎn)管理公司。因此，保險資金海外投資將主要通過兩種方式：一是由資產(chǎn)管理公司或資產(chǎn)管理部門來做，二是進行外包，即委托專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)來投資。

事實上，外資金融機構(gòu)早在條例的起草階段已然在進行各項準備工作，其中包括對幾大保險公司的研究分析，以及通過提供各種投資建議和培訓與公司建立良好的關(guān)系。

8月20日，記者見到摩根大通證券（亞太）有限公司董事總經(jīng)理尹熾昆時，他正在準備一個會議，主題就是根據(jù)國內(nèi)幾家保險公司的特點對可投產(chǎn)品進行設計組合，做出一個適宜的投資安排。類似的工作在《暫行辦法》出臺后的兩三天中，各家機構(gòu)在緊鑼密鼓的推進中。

據(jù)悉，目前，有資格投資的保險公司基本都向各個專業(yè)機構(gòu)發(fā)出了信號，希望盡快提交他們的投資建議。有業(yè)內(nèi)人士透露，各家保險公司正在加緊制定本公司的投資指引（investment guideline）。

尹熾昆表示，外資機構(gòu)的工作主要是兩方面，一是根據(jù)保險公司的情況和要求提供一個關(guān)于海外投資的解決方案；二是無論保險公司是否會最終采納投資建議，在需要購買諸如債券等具體的投資產(chǎn)品時，將會委托外資機構(gòu)代為買賣?！澳軌蛲ㄟ^提供適合的投資建議爭取到保險公司的委托買賣合同當然是我們所希望的?！币鼰肜ヌ寡浴?/p>

此外，一位香港的基金經(jīng)理則表示，保險公司可投資的產(chǎn)品是現(xiàn)成的，現(xiàn)在就在等待他們確定自己的投資策略。一旦界線清楚，就可以向公司統(tǒng)籌提供可能的服務。

保險公司的算盤

根據(jù)《暫行辦法》的規(guī)定，保險外匯資金的投向?qū)⑾薅ㄔ阢y行存款、外國政府債券、國際金融組織債券和外國公司債券、中國的政府或者企業(yè)在境外發(fā)行的債券以及銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單等貨幣市場產(chǎn)品上。顯然，保本和資金安全是監(jiān)管部門最為強調(diào)的。

據(jù)人保財險資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)吳明華介紹，基于保險公司經(jīng)營的特性，資金的安全性和流動性被放在首位，其次才是考慮收益。保險資金具有明顯的負債特征，即保單的承諾構(gòu)成了保險公司的負債，有多少保單就意味著在未來多長時間會有多少資金的負債。因此，保險公司資產(chǎn)與負債之間需要一個良好的匹配關(guān)系。保險公司對每一筆資金會有一個比較明確的要求，比如說運用的時間長短，主要就是流動性的安排。

人保財險是國內(nèi)惟一一家擁有外匯保費收入的保險公司，主要來源是進出口貿(mào)易保險的外匯保單。由于人保財險募集資金規(guī)模不是很大，這筆資金在上市后已經(jīng)回到了國內(nèi)。

據(jù)人保財險資產(chǎn)管理有限公司總裁助理丁益介紹，實際上，人保財險很早以前就開始了外匯資金的運用，并于資產(chǎn)管理公司成立時，專門設立了銀行外匯業(yè)務部。目前，作為委托人的人保財險、作為托管人的中國銀行和作為受托人的資產(chǎn)管理公司已經(jīng)運作了一個階段。丁益表示，人保財險的外匯投資將很快進入操作階段。

人保財險以往的外匯資金主要是放在國內(nèi)銀行做結(jié)構(gòu)性存款，以固定收益類的產(chǎn)品為主。從2002年，幾乎每年都能保證5％左右的收益。丁益透露，目前人保財險資產(chǎn)管理公司正在對一些新的投資產(chǎn)品進行研究，包括MBS（抵押貸款證券化產(chǎn)品）、ABS（資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）等，同時，在人員和內(nèi)部管理的流程上也進行了一些新的安排和調(diào)整，在風險管理制度方面以及具體操作上都會有一些修訂。丁益強調(diào)，對保險資金運用水平的提高需要時間積累?！安辉诒ｋU公司做，是不會有經(jīng)驗的”，所以丁益表示，人保財險目前并不急于找更多的外資銀行來做托管人。

盡管結(jié)構(gòu)性存款帶來了收益，但人保財險資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)吳明華指出，結(jié)構(gòu)性存款存在一定的風險，包括在市場利率上升的情況下喪失利息的風險，以及在市場利率走低的情況下，被銀行贖回存款，而公司面臨再投資而利率又很低的狀況。

吳明華表示，以往保險公司的財務制度是不計算浮動盈虧。而如果發(fā)生上述情況，雖然本金保住，但利息的損失仍然意味著虧損。

針對目前放開的投資品種，吳明華分析認為，主要包括三大部分：第一是美國國債，流動性好、信用好；第二是A級以上公司債。這部分投資存在信用風險，但流動性也不錯；第三是房屋抵押貸款債券以及ABS等產(chǎn)品。這些債券一般都在AAA級以上，有政府擔保，但是面臨提前還款的風險，期限比較長。

吳明華進一步指出，對于A級以上公司債，公司有三方面的安排：一是加強研究，認真分析公司的償付能力和資產(chǎn)情況；二是制定投資比例的限制。保監(jiān)會要求所有投資的公司債不超過可投資資產(chǎn)的30％，而人保財險則規(guī)定對單一公司債券的購買不能超過可投資資產(chǎn)的2％。這類公司在清算后一般還可以收回60％。最后就是要做到行業(yè)分散。

有消息指，擁有最大規(guī)模外匯資金的中國人壽目前仍然沒有最終確定資產(chǎn)管理公司和股份公司各自的管理金額，中國人壽股份公司內(nèi)部則已設有“外幣管理中心”進行資金管理。

謹防道德風險

對于保險資金的海外之旅，道德風險的防范依然不容忽視。早有業(yè)內(nèi)人士指出，保險外匯資金的使用已被市場認作當前新的重要的投機機會。因為在獲得委托資格后，在設計投資結(jié)構(gòu)，以及在投資回報的分配上，由于保險公司并不熟悉香港市場，其間均存在著大量上下其手的空間?！氨热缡芡腥嗽O計一種高收益的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，與保險公司的內(nèi)部人勾結(jié)私下簽訂合同，從中分得一杯羹的可能性是很大的”，一位業(yè)內(nèi)人士稱，要避免內(nèi)外勾結(jié)套取資金的行為，必須嚴格受托機構(gòu)的選拔機制。

據(jù)悉，國際上保險公司選擇受托人，一般先會發(fā)出一個RFP（request for proposal），即要求各個資產(chǎn)管理機構(gòu)提出投資策略和建議，具體的投資戰(zhàn)術(shù)，以及將如何執(zhí)行以實現(xiàn)。在RFP上，保險公司則需清楚地列明公司的資產(chǎn)負債甚至保單的分布情況，以及具體的風險控制原則。

這位專家指出，資產(chǎn)管理機構(gòu)的選拔關(guān)鍵要做到透明。首先，選拔過程和標準要公開。其次，最好聘請兩家以上的資產(chǎn)受托人，讓內(nèi)部形成競爭關(guān)系。第三，要有定期評價機制，以風險調(diào)整后的業(yè)績回報來衡量資產(chǎn)受托人的工作。這些在保險公司選擇資產(chǎn)管理機構(gòu)的初始就應該建立起來。

有關(guān)人士指出，《暫行辦法》中，保監(jiān)會要求受托管理保險外匯資金的境外商業(yè)銀行，不得兼任境內(nèi)托管人和境外托管人，是由于擔心托管行把債券賣掉或者挪用，出現(xiàn)類似國內(nèi)國債回購市場上的問題。

此外，盡管《暫行辦法》幾乎回避了具有較高風險的投資品種，如股票基金等權(quán)益性產(chǎn)品，但保險公司依然表現(xiàn)出對金融衍生產(chǎn)品的期待。人保財險資產(chǎn)管理公司投資總監(jiān)吳明華表示，下一步急需放寬的是避險工具的使用，即金融衍生產(chǎn)品的投資，有助于保險公司能夠更好地規(guī)避風險?！熬秃孟裼羞M攻的，也得有防守的?！眳钦f。

人保資本保險資產(chǎn)管理范文第2篇

關(guān)鍵詞：保險公司 財務風險 防范

保險公司作為專業(yè)化從事風險聚集、風險分散和控制的經(jīng)濟組織，依據(jù)大數(shù)法則經(jīng)營風險，在一定意義上風險是保險公司存在和發(fā)展的前提。但同時作為一個金融企業(yè)，保險公司因其業(yè)務特性具備較高的資產(chǎn)負債率，其中2014年新華人壽、平安集團、太平保險高達93%。外來資金規(guī)模遠超自有資金，直接表現(xiàn)為保險公司高財務杠桿所帶來的實際財務受益與預期受益發(fā)生偏差的可能性，即財務風險。從令世界為之震驚的“巴林銀行倒閉”，到日本的互助生命保險公司宣布進入破產(chǎn)程序，再至美國次債危機所引發(fā)的金融風暴中破產(chǎn)倒閉或?qū)で笳飘a(chǎn)保護的AIG、ING、大和生命保險公司，財務風險加劇了金融體系的脆弱性。因此，精確剖析保險公司財務風險的表現(xiàn)及成因，據(jù)此制定具備針對性的防范措施日益成為保險實務界的研究熱點。

一、保險公司財務風險剖析

（一）經(jīng)營成本控制不力

隨著改革開放后我國保險行業(yè)的全面復蘇，業(yè)務規(guī)模及經(jīng)營主體增速顯著。截至2013年，我國實現(xiàn)保費收入1.72萬億元，相比2012年增長率達11.2%，位列全球排名第四位，保險公司由2004年的68家增至174家。行業(yè)的飛速發(fā)展伴隨的是市場競爭的異常激烈，處于完全競爭的保險市場中，經(jīng)營主體為爭取更大的市場份額，通常會在手續(xù)費、渠道維護、銷售促銷等環(huán)節(jié)違規(guī)操作，直接增加公司經(jīng)營成本。以產(chǎn)險公司的財務分析框架圖（圖1）可以看出，在投資收益不理想的環(huán)境下，綜合成本率是決定財險公司業(yè)務盈利能力的最核心的財務指標。因此，經(jīng)營成本的管控不力，直接制約公司的盈利水平和削弱對抗財務風險的能力。

（二）投資收益亟待提高

2013年保險業(yè)在險資運用方面取得了較大成果，包括多元化投資渠道、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，共實現(xiàn)投資收益3658.3億元，收益率5.04%，同比增長48.7%，屬于近年來的較好水平。但縱觀2008-2013年保險行業(yè)投資收益平均水平，仍低于壽險產(chǎn)品5.5%的精算假設（圖2）。

由圖1可知，投資收益作為凈利潤的組成部分，其狀況優(yōu)劣直接改變公司財務風險水平。首先，保險行業(yè)作為國家“社會穩(wěn)定器”和“經(jīng)濟助推器”，通過管控風險為社會經(jīng)濟提供保障和支持，因此為確保險資的安全性、流動性及收益性的協(xié)調(diào)，監(jiān)管機構(gòu)對險資的投資領(lǐng)域及比例有著嚴格的要求，在保障保險行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性的同時制約了險資的投資收益率；其次，國內(nèi)資本市場仍處于成長階段，存在諸多不確定因素及監(jiān)管漏洞，保險資金運用過程中多采取謹慎態(tài)度，導致投資收益和結(jié)構(gòu)不能有效支持負債。保險業(yè)屬于負債型金融企業(yè)，險資尤其壽險公司具備長期性的、穩(wěn)定性的特點，對于資產(chǎn)和期限的匹配性要求較高，多用于中長期投資。而我國的保險公司不論來源和期限長短，資金多用于短期投資上，直接制約了險資的投資收益率，從而增加了財務風險；再次，保險行業(yè)缺乏復合型專業(yè)人才。資本市場的瞬息萬變及保險公司的金融綜合化發(fā)展趨勢對保險公司的投資及財務分析人員提出了更高的專業(yè)化要求，而保險行業(yè)處于整體人才匱乏階段，加劇了公司財務風險。

（三）內(nèi)部控制有待完善

一方面，近年來保險行業(yè)呈現(xiàn)膨脹式發(fā)展，保險公司規(guī)?？焖贁U增，不可避免的凸顯諸多問題，存在于承保、核保、查勘、理賠等多個環(huán)節(jié)，且目前財務大集中的管理模式被行業(yè)普遍采納，導致內(nèi)部財務管理及監(jiān)督制度不完善，如預算管理的流于形式、資本金提取不足、責任準備金提存不實、單證管理存在漏洞等，削弱公司經(jīng)營者對財務的事前、事中及事后管控能力，助長違規(guī)行為；另一方面，保險金融化、集團化作為保險行業(yè)發(fā)展的主流趨勢，我國目前已形成一批保險金融集團（表3）。保險金融化在滿足公眾日益多樣化的需求的同時切實加劇了保險公司財務的管控難度，綜合化經(jīng)營增加了風險在各集團內(nèi)部機構(gòu)中傳導的可能性，并體現(xiàn)于財務報表中，造成額外的財務損失，誘發(fā)財務風險。

[保險公司＼&業(yè)務類型＼&旗下主要控股或子公司＼&中國平安＼&保險業(yè)務＼&平安壽險、平安產(chǎn)險、平安養(yǎng)老險、平安健康險、平安小額消費信貸＼&銀行業(yè)務＼&平安銀行、深圳發(fā)展銀行＼&投資業(yè)務＼&平安資產(chǎn)管理、平安證券、平安信托、平安期貨、平安大華＼&中國人保＼&保險業(yè)務＼&人保產(chǎn)險、人保壽險、人保健康險、中國人保（香港）、中盛國際保險、中人經(jīng)紀、中元經(jīng)紀＼&投資業(yè)務＼&人保資產(chǎn)管理、人保投資、人保資本、華聞控股＼&中國人壽＼&保險業(yè)務＼&人壽養(yǎng)老保險、人壽財產(chǎn)保險、人壽保險＼&銀行業(yè)務＼&廣發(fā)銀行、民生銀行＼&投資業(yè)務＼&中信證券、中誠信托、人壽資產(chǎn)管理＼&中國太保＼&保險業(yè)務＼&太保壽險、太保產(chǎn)險、太保養(yǎng)老保險、太保香港、太平洋安泰＼&投資業(yè)務＼&太平洋資產(chǎn)管理＼&]

（四）巨災風險防范缺失

我國地處全球二大災害帶，受全球地質(zhì)構(gòu)造、氣候等影響，屬于地震、暴雨等巨災風險多發(fā)地帶，且人口密集，一旦發(fā)生災害事故，損失巨大。然而我國巨災保險基金制度不完善、再保險市場起步晚且規(guī)模小、巨災風險證券化能力不足，導致保險行業(yè)遭遇災難性事故時力不從心，2008年我國雪災共造成經(jīng)濟損失約1516億元，保險公司實際賠付金額為50―60億元，只有約5%的經(jīng)濟損失獲得了保險賠付，而2005年美國因“卡特里娜”颶風致?lián)p約1000億美元，保險公司最終賠付金額占損失金額的30%以上。巨災風險應對能力確實不僅無法體現(xiàn)保險行業(yè)經(jīng)濟補償及社會管理的職能，更對保險公司的財務穩(wěn)定造成嚴峻的考驗。如何應對突發(fā)巨災風險，防范巨災風險引發(fā)財務風險，是我國保險業(yè)應著重關(guān)注的研究點。

二、保險公司財務風險防范對策

財務風險已經(jīng)成為保險公司內(nèi)部各類風險的集中體現(xiàn)，這就要求保險公司必須建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)、科學的組織結(jié)構(gòu)以及順暢的運行機制，才能構(gòu)建以財務風險管理為核心的公司風險管理體系。

（一）深化改革經(jīng)營體系

在激烈的市場競爭中，采取價格戰(zhàn)來爭奪市場只能傷敵八百自損一千，要改變保險公司粗放型的發(fā)展方式，從根本上控制經(jīng)營成本，唯有提高風險意識、創(chuàng)建良好的企業(yè)文化，整合公司及市場有效資源加以利用，密切關(guān)注市場導向，發(fā)現(xiàn)客戶的真實需求，真正做到產(chǎn)品差異化創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新，才能從根本上避免惡性價格競爭。保險市場是一個完全競爭的市場，同質(zhì)化嚴重是其顯著特征，要將業(yè)績的增長點及避免財務風險放在提供差異化的服務、產(chǎn)品和低成本的營銷渠道上，具體表現(xiàn)為產(chǎn)品和營銷渠道的創(chuàng)新，推出滿足市場需要的保險和金融服務。深化改革經(jīng)營體系，轉(zhuǎn)變經(jīng)營思維，才能在業(yè)務領(lǐng)域占領(lǐng)絕對優(yōu)勢的同時具備健康持續(xù)發(fā)展發(fā)展的特質(zhì)，從而有效規(guī)避經(jīng)營不善所導致的財務風險。

（二）完善財務內(nèi)控機制

通過完善全面預算管理、統(tǒng)一財務預算指標計算口徑、制定短期、中期及長期財務計劃；構(gòu)建財務風險預警體系，對公司的償債能力、營運能力、盈利能力及現(xiàn)金流動性進行全面跟蹤監(jiān)控，并據(jù)此制定切實可行的財務風險管理方案；加強日常財務審核及授權(quán)工作，嚴格通過符合流程的授權(quán)書來明確相應事宜的開展與可用資金的額度，明確管理各層級的控制權(quán)限，提高分支機構(gòu)的財務工作效率；嚴把單證及原始憑證管理，所有有價單證由總公司統(tǒng)一生產(chǎn)及配置，并采取嚴密的防偽措施，不定期抽檢，定期盤查存貨，確保有價單證的各環(huán)節(jié)數(shù)量核對無誤，并對人采取內(nèi)外呼應的管理措施；建立健全的評價與監(jiān)控機制等措施，通過建立財務管理系統(tǒng)，推行財務人員日志管理，系統(tǒng)考核，以期從制度、考核等方面防止各類風險的產(chǎn)生和擴大。從根本上做到事前、事中及事后的全面管控。

（三）有效提高資金使用效益

伴隨著保險業(yè)的迅猛發(fā)展，險資在資本市場長期資金中的占比持續(xù)提升，已逐漸成為債券市場第二大投資主體以及國家基礎工程建設的重要資金提供者。至2014年年中，保險業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達9.4萬億元，資金投資運用余額為8.6萬億元。長期以來，針對保險資金的運用領(lǐng)域和比例，保監(jiān)會及國務院給予了高度重視，通過出臺一系列政策條文（表4）進行不斷探索改革，最新頒布的保險“新國十條”專門提出要創(chuàng)新保險資金運用方式，進一步合理拓寬險資運用領(lǐng)域，提高險資投資收益率，發(fā)揮險資的獨特優(yōu)勢，為實體經(jīng)濟的蓬勃持續(xù)發(fā)展提供堅實的資金保障。

表4 關(guān)于保險資金運用的政策條文

[保險資金運用管理暫行辦法＼&保監(jiān)發(fā)〔2010〕9號＼&保險資金投資不動產(chǎn)暫行辦法＼&保監(jiān)發(fā)〔2010〕79號＼&保險資金投資股權(quán)暫行辦法＼&保監(jiān)發(fā)〔2010〕79號＼&保險資金投資債券暫行辦法＼&保監(jiān)發(fā)〔2012〕58號＼&關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知＼&保監(jiān)發(fā)〔2012〕59號＼&保險資金委托投資管理暫行辦法＼&保監(jiān)發(fā)〔2012〕60號＼&保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法＼&保監(jiān)發(fā)〔2012〕61號＼&關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知＼&保監(jiān)發(fā)〔2012〕91號＼&關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知＼&保監(jiān)發(fā)〔2014〕13號＼&加快現(xiàn)代保險服務業(yè)發(fā)展意見＼&國發(fā)〔2014〕29號＼&]

一系列保險資金運用政策的出臺，在合理有效拓寬保險資金的運用渠道的同時，也對保險公司的風險管控能力和投資分析能力提出了更嚴格的考驗。保險公司應通過建立健全公司的風險管控體系，做好復合型人才儲備工作，充實資本金，全面提升公司自身風險防范、抵御及承受能力，才能真正提高保險資金運用效率，切實有效降低公司運營財務風險。

（四）增強巨災風險應對能力

巨災風險的突發(fā)性及損失巨大的特征決定了應對其所引致的財務風險不僅要決策者政策上重視，更要經(jīng)營者戰(zhàn)略上突出。一方面需要設立巨災風險基金，將保費收入按照適當?shù)谋壤鹉隄L存，應對突發(fā)巨災風險，并推進巨災風險證券化，通過巨災債券、期貨、期權(quán)、互換等方式，力爭在資本市場上進行風險的分散；另一方面經(jīng)一步規(guī)范再保險業(yè)務，作為防范風險的有效措施和良好的制度保證，再保險也對規(guī)范保險公司的各種業(yè)務行為、控制內(nèi)部財務風險有幫助。因此要將再保險上升到戰(zhàn)略的高度加以考慮，同時加大人才和資金投入，和高校合作培養(yǎng)更多的專業(yè)型人才，契合我國保險業(yè)走出去的國際化、多元化戰(zhàn)略規(guī)劃，從根本上改善財務風險的誘發(fā)因素。

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人保資本保險資產(chǎn)管理范文第3篇

一是近日保監(jiān)會正會同國家外管局共同起草保險資金投資海外證券市場的暫行辦法，而且進度可能比直接進入國內(nèi)股市更快。在今年召開的全國政協(xié)十屆二次會議上，中國人壽保險(集團)公司總經(jīng)理王在接受記者采訪時就表示，從提高保險資金運用收益率的現(xiàn)實需要來看，要盡快實施保險資金運用的國際化戰(zhàn)略，應允許在海外上市的保險公司和具備條件的國內(nèi)保險公司開展海外投資，以提高資本利用率。2003年10月30日，中國最大的財險公司――中國人保財險在香港招股，成為內(nèi)地“保險第一股”，其籌資額為54.1億港元(約合57.67億元人民幣)。接著2003年12月12日，中國最大的壽險公司――中國人壽分別在香港、美國兩地同時招股，其籌資總額高達232.27億港元(約合247.60億元人民幣)，成為2003年全球規(guī)模最大的IPO。平安保險預計將于2004年在香港上市。目前保險業(yè)可運用的外匯資金已達70多億美元。監(jiān)管層可以考慮盡快允許這部分資金投資海外證券市場，以提高保險資金的運作效率，增加投資回報?？梢灶A計，保險資金可能先于正式的QDII而捷足先登，并與社保基金一起有望擔當我國QDII的探路先鋒，首先試水海外證券市場。海外證券投資將是保險資金直接入市的主要方式。

二是2003年7月11日，中國保監(jiān)會主席吳定富在全國保險工作座談會上表示，要積極探索保險資金參與國家重點基礎設施建設投資途徑的可行性。去年底國務院常務會議原則通過了《投資體制改革方案》，提出鼓勵和促進保險資金間接投資基礎設施，這為拓寬保險資金投資渠道、擴大其投資范圍創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。目前城市基礎設施建設的資金缺口逐年增加。據(jù)估計，“十五”期間，中央和地方兩級政府的投資僅占我國城市基礎設施建設總投資需求的20.5％～30％。“十一五”期間，城市基礎設施建設總投資需求的年均增速將達到7.2％，2010年總投資額將達4050億元。可見，保險資金參與基礎設施建設投資的前景廣闊，空間巨大。由于保險資金的長期性與國家大型基礎設施項目建設周期長、所需資金規(guī)模大等特點非常匹配，監(jiān)管層可以考慮允許資產(chǎn)規(guī)模較大的保險公司，以一定比例的資金參與國家重點基礎設施建設項目投資。

三是國務院十分重視保險資金運用管理體制改革，原則上同意保險公司只要符合條件，就可以設立保險資產(chǎn)管理公司。一般來說，國外保險公司除了設立內(nèi)部的投資部門，如證券部、國債部、不動產(chǎn)管理部等進行投資管理以外，大多設有專門為資金運作服務的資產(chǎn)管理公司。它們接受母公司委托，獨立從事資產(chǎn)管理工作。躋身2002年全球500強的34家股份制保險公司中，就有80％以上采取這種保險資產(chǎn)管理模式來專業(yè)化運作保險資金。國外保險業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗表明，設立專業(yè)化的保險資產(chǎn)管理公司可以根據(jù)保險資金運用的實際需要，從市場研究、投資決策、業(yè)務操作和風險控制等各方面對保險資金運用實行規(guī)范化管理和風險控制，有利于增強保險資產(chǎn)的投資運營能力，提高投資管理水平，有效規(guī)避和控制保險資金運用風險。這是保險公司適應保險資金投資規(guī)模不斷擴大、投資渠道不斷拓寬的客觀需要。

保險資產(chǎn)管理公司實質(zhì)上是一個具有綜合功能的獨立機構(gòu)投資者，在資本市場的投資功能上，最接近于基金管理公司。保險資產(chǎn)管理公司擁有更多的投資自主決策權(quán)，不僅僅是保險公司原有資金管理部門功能的簡單延續(xù)，而且今后要由內(nèi)部的單個資產(chǎn)運作機構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣睦碡敊C構(gòu)。2003年，經(jīng)國務院批準，中國人?？毓晒竞椭袊藟郾ｋU(集團)公司已紛紛設立保險資產(chǎn)管理公司，對保險資金實行專業(yè)化管理和集中統(tǒng)一運用，既在探索保險資金運用管理體制改革方面邁出了實質(zhì)性的一步，也為保險資金直接入市提供了有力的組織保障。

2004年4月25日，保監(jiān)會了《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)，自今年6月1日起正式實施?！稌盒幸?guī)定》嚴格限制了保險資產(chǎn)管理公司的投資人身份和投資比例，界定了它的業(yè)務范圍，規(guī)定了它與母公司之間的利益分配方式，明確了它的監(jiān)管主體，使得保險資產(chǎn)管理公司的設立和投資運營有法可依。目前太平洋保險、新華人壽、華泰財險和中國再保險公司等先后提交了設立保險資產(chǎn)管理公司的申請。

人保資本保險資產(chǎn)管理范文第4篇

保險資金直接入市的呼聲由來已久。

國外成熟資本市場的發(fā)展經(jīng)驗表明，股票是保險公司等機 構(gòu)構(gòu)建投資組合必不可少的品種之一，比如在美國，保險公司資產(chǎn)組合中股票所占比例達到 20%左右。

但記者在采訪中獲悉：保險投資人士并不看重股票市場對保險資金開閘放水的預期。據(jù)有關(guān) 人士透露，中國保監(jiān)會曾在2002年8月份向國務院遞交過一個報告，當時對于保險資金投資 股票市場的比例建議是非常保守的，在5%。對此，中國保監(jiān)會新聞發(fā)言人袁力表示："即使 是5%，對于目前可運用保險資金余額達8800多億元人民幣來說，也是個不少的數(shù)字。"我們 據(jù) 此推算，大約是440億元，這個數(shù)字正好與截至2003年第三季度保險公司持有證券投資基金 的比例相仿。

人保資產(chǎn)管理公司總裁助理丁益女士說："重要的是如何進行保險資產(chǎn)與負債的匹配，在多 種投資工具和投資比例中進行組合投資要看保險公司的承受能力和市場風險程度等因素。"

北京大學鄭偉博士說："我國資本市場缺乏長期的 資金投資者，大量短期資金和小額資金充斥資本市場，加劇了資本市場的波動與投機性。保 險資金尤其是人壽保險資金具有長期性的特點，可以為資本市場提供大量的長期性資本投入 ，有助于推動資本市場的規(guī)模成長和結(jié)構(gòu)改善，也可以緩解資本流動過于集中于銀行體系而 造成的風險。保險資金直接入市來自保險資金和股票市場的相互呼喚，也許連續(xù)低迷的股票 市場對保險資金的呼喚更為強烈。因為股票市場非?？释ｋU資金入市為其帶來新的活力。"

保險專家普遍認為：資本市場迫切需要保險基金更大規(guī)模入市。從發(fā)達國家證券市場來看， 保險資金是推動證券市場長期走牛的主力軍。但只有隨著《意見》的逐步落實，我國上市公 司的 整體質(zhì)量明顯改善，資本市場的一些現(xiàn)實問題得到根本解決，才能為保險資金直接投資股票 創(chuàng)造條件。

人保資本保險資產(chǎn)管理范文第5篇

    昨日，又有兩家保險公司——泰康人壽、新華人壽下單A股市場。至此，本周一、二共有7家保險公司通過控股的資產(chǎn)管理公司獨立交易席位或租用證券公司的交易席位，先后進入A股市場，涉及資金不菲。它們分別是：中國人壽、中國再保集團、泰康人壽、華泰財險、太平人壽、太平洋保險、新華人壽。而平安保險和中國人保由于技術(shù)上的原因，尚未進入市場。

    昨日上午9點30分，隨著泰康人壽董事長兼首席執(zhí)行官陳東升在泰康人壽資產(chǎn)管理中心交易室的交易電腦上輕輕地按下確認鍵，泰康人壽直接投資A股市場的第一單完成。泰康人壽首批買入的股票有中興通訊、鹽田港、長江電力等5只。

    7家保險公司入市，是經(jīng)過充分準備、看好A股市場的必然之舉。太平洋保險有關(guān)人士稱，公司在長期模擬運作的基礎上，近期隨著政策空間的開放，在對市場綜合環(huán)境和投資目標進行了審慎研究后，在控制風險的前提下果斷地出手下單。太平人壽認為，目前國內(nèi)證券市場平均市盈率在19倍左右，周期性行業(yè)市盈率已與國際市場水平接近，整體估值水平處入相對低位，部分上市公司具備良好的投資價值。

    保險資金作為機構(gòu)投資者入市具有劃時代的意義，具有多贏的作用。陳東升認為，入市一則為保險公司提供了更多投資品種，二則為資本市場的健康發(fā)展提供了長期、有效的支撐。

    從7家保險公司下單股票來看，他們都有自己的一套選股標準，總體上選擇績優(yōu)、藍籌股票。

    受保險資金入市鼓舞，周一，上證指數(shù)上漲6個多點，周二股市更是出現(xiàn)了價升量增的走勢，上證指數(shù)上漲24.53點。

    入市保險公司選股標準：

    中國人壽：績優(yōu)、藍籌股票；

    中再資產(chǎn)管理公司：投資潛力大、流動性較好、能夠帶來長期穩(wěn)定收益的上市公司；

    太平洋保險：能源、電力等行業(yè)的大型骨干企業(yè)；

    太平人壽：績優(yōu)、藍籌、流動性強、財務狀況穩(wěn)健的上市公司；

    泰康人壽：機場、港口、高速公路等為代表的基礎設施類公司，具有資源壟斷性和品牌優(yōu)勢的企業(yè)，具有市場競爭力的消費品龍頭企業(yè)，具有國際競爭力的全球化公司，特別是估值與國際接軌的公司；